隐患暗藏

　　厦新的成功是无庸置疑的。但对于一个企业来说，更重要的如何保持续的成功。而且，市场是一直都在变化的，任何一个企业，都必须清楚这一点。对于手机市场来说，虽然去年市场返暖，国内主流手机厂商赚得金银满盘，国内手机市场占有率在去年末也已逼近两成。但手机行业的竞争却在日渐加剧，市场上已云集了36家国内手机厂商和13家合资独资公司，有相当数量的厂商业绩平平甚至亏损。海尔在去年就曾把预期的600万台大幅调低至230万台，最早涉足手机业务的厦华在扭亏无望的情况下更是不得不与联想合资，持股比例已一路降至19.2%，大有黯然隐退之意。而与厦新红火的业绩增长相比，南京熊猫的季报也不尽如人意。南京熊猫第三季度每股收益仅为0.065元，摊薄净资产收益率为4.36％，而应收账款和存货占总资产的比例分别比前年底上升了85.4％和107％,各手机厂家的冷热不均已相当明显。并且，潜在进入者也是摩肩接踵，粗算一下也有13家之多，包括了宁波三星、创维数码、神舟数码和恒基伟业等颇有实力的公司。而从信息产业部传来的消息，“手机生产牌照”有望在2003年取消，届时行业准入度将大大提高。同时，明年主要手机厂商都制定了大幅的增产计划，从其宣布的数字来看产能将增加4000-5000万台。而包括诺基亚在内的国际厂家在国内的产能也将提高。反观2002年，手机销量只有一亿多部。所以，今年手机产能过剩的状况已基本形成，价格战很可能一触即发。

　　从厦新去年第三季度报告显示，其三季度末的存货高达9.7亿元，占总资产的41.8％。公告中虽然并未说明如此大的存货的真实原因，但从今年手机行业激烈的价格竞争看，这部分存货的价值肯定要大打折扣，而厦新在公开信息中并没有相应的计提准备。若计提损失准备，厦新的盈利水平肯定要有所折扣。另外，据厦新高层证实，到三季度，厦新手机的月产量已跃上30万台，而同期厦新手机的销量不会超过50万台。显然，厦新手机存在巨大的库存压力。

　　作为上市公司，厦新在资本市场上的形象不像其A8在消费者心目中那样闪亮，信誉度被广泛质疑。年初先报盈后报亏的做法遭受股民和证监会的广泛谴责，而三季度奇迹般的盈利疯涨也被大量证券分析员冠以“人为调控利润”的罪名。更有分析员把厦新自上市以来业绩与股价并肩齐升的现象进行归纳总结、广泛宣传，怀疑其与庄家勾结，榨取投资者血汗钱。显然，在一个资讯传播通捷的时代，没有良好公司形象的企业很难在消费者市场上立足。

　　另外，去年炒得沸沸扬扬的“韩国手机泄密事件”影射多家国内著名手机厂商被韩国手机设计市场中的“二道贩子”所欺蒙。据韩国《中央日报》报道，韩国Bellwave公司涉嫌窃取了三星手机最新机种SGH-800的14项核心技术，以30亿韩元出售给事先毫不知情的国内某手机厂商。据称，这些技术的拥有者在全球只有两家：三星和诺基亚。Bellwave在东窗事发前，一直是该国产厂商的重要合作伙伴。而厦新在以A8名震国内市场后，在随后的型号更新换代上却迟迟没有动作。这一不太正常的情况已让部分国内媒体和业内人士怀疑厦新可能与三星手机泄密事件有关。如果怀疑属实的话，厦新手机业务的后续发展能力将很难保证。在目前激烈的竞争环境下，单一产品的更新周期已被缩短为平均四个月，以A8、A6为代表的主力机型显然不可能长领风骚。厦新目前手机库存的压力从一个侧面反映其热销的势头已经减缓了。

　　这些迹象已经表明，对于厦新来说，一飞冲天固然不易，更艰难的却是如何保持持续的坚挺。诺基亚、摩托罗拉等手机大亨们良好的市场保持率是建立在其源源不断的研发开拓能力。靠单一的机型纵使能取得一时的成功，但决不是长久之计。如今，手机一族对手机的喜新厌旧已经成为一种潮流，这就促使厂家必须不断地更新换代自己的产品。从企业的发展来说，这也是必须的。手机目前已经成为厦新的主要利润点，如何使自己的主营业务保持不断的生命力，这是厦新必须考虑的问题。

　　但令人不解的是，刚在手机市场上立住足的厦新，在接下来的战略发展中，却并未将自己的主要经历用在巩固和拓展手机市场上。而是在不久前突然宣布杀回曾经风光一时的视频产品市场，将主要精力放在了这上面。

 

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