关注于资本市场的提案成为今年政协“一号提案”表明，经过两年牛市的洗礼，加上金融产品创新速度的加快，资本市场已成为当前各界所关注的焦点。也表明人们已经认识到，税收政策在影响资本市场运行的过程中，具有不可替代的作用。

　　2005年开始出现的一轮资本市场税改高峰，对资产证券化等金融创新活动明确了税收支持细则。但是，由于这次税改启动于资本市场相对低迷的阶段，因此其主要目标是通过优惠减免来刺激其发展。在当前股市出现一定泡沫，以及美国次级债风波间接导致我国金融创新步伐放慢的背景下，适应资本市场发展的税改也进入了停滞期。

　　应该说，促进资本市场税种改革的目标，并非仅是着眼于影响短期市场运行，更重要的是为资本市场的长期健康发展奠定基础，并且引导“投资”代替“投机”成为市场交易行为的主流。由此，跳出对印花税、资本利得税等具体税种的争论，从资本市场税改的大视野出发，应明晰和确立四大改革原则。

　　其一，应进一步突出税收公平原则。当前税制中，还存在众多欠缺公平的地方。例如：证券交易印花税没有涵盖非上市公司股票交易；个人投资者获得分红要全额缴纳个税，并未如机构一样考虑此前亏损的税收减免；对国有股、法人股的投资所得未纳入征税范围；与金融机构相反的是，非金融机构的证券买卖差额收入不征营业税；在股息红利分配中存在重复的所得纳税等。

　　其二，还要强调税收效率原则。这方面的缺憾主要是：印花税作为主体税种，难以担当资本市场发展的多重政策目标；还缺乏一些应有的税种，如对涉及遗产和赠与的证券纳税，对证券发行进行合理征税等；税收来源与归属背离造成税收分配不合理，导致资本重组和资本市场扩张受到制约；随着资本市场对外开放程度迅速提高，还需调整国际税收协定以避免双重征税等。长远来看，应根据多层次资本市场发展进程，逐渐建立多层次的税制体系，以税收效率来促进资本市场完善。

　　其三，坚持有利于促进金融创新的税收中性原则。无论如何，推进金融创新是不可避免的长期趋势。现有对金融工具的征税规定不够完善，不利于各类主体对参与金融产品创新进行成本收益的预期判断，使政府主导推进的金融产品有可能遭到市场冷遇，也难以建立市场机构自主创新的内生动力。对此，强化以鼓励为特征的税收中性原则，是实现金融产品创新和资本市场多元化的制度基础。

　　其四，也应逐渐强调资本市场的税收法治原则，即包括税制建立、税收政策运用和整个税收管理应以法律为依据，以法治税。现有资本市场税制往往强调政策性为主，征收随意性大。

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