中小企业如何通过多层次的资本市场作大作强(ppt)
中小企业如何通过多层次的资本市场作大作强

目录纲要
一、 中国企业海外集资途径
二、 海外上市对企业战略发展的好处
三、 如何选择合适的上市地点
四、 香港主板/创业板与美国NASDAQ/中国A股比较
五、 中国企业在海外成功上市的形式
六、 上市发行步骤和规划重点
七、 中国证监会审批香港上市的法规程序
八、 成功发行之重要因素
九、 群益如何确保发行的成功
第一章 中国企业海外集资途径
中国企业海外集资途径
中小企业的盲点
初期投入资本小，需要资金及专业技术、人才的投入
股东、经营团队知识水准高易与其它专业人仕沟通，但缺乏资本及财务投资专业
商品化及市场化的过程中亦很需要资金不断的注入
善用资本市场
市场效益形成后资本需求量更大

中国企业海外集资途径
第二章海外上市对企业战略发展的好处
海外上市对企业战略发展的好处
第三章 如何选择合适的上市地点
如何选择合适的上市地点
选择合适的上市地点极其重要，因为此项决定足以直接影响
贵公司的形象、增长，甚至投资者的信心。香港所具备的
优厚条件，是评估上市地点的吸引力所必须考虑的因素，
其中包括：

政治及经济稳定
公平竞争的环境
享有声誉并获国际公认
具有稳健的交易、结算及交收设施作为后盾，形成一个有效率的市场
完善的监管及会计框架
具有吸引外国及机构投资者的能力
法治及司法独立
资金及资讯自由流动
优良企业管治及高透明度
如何选择合适的上市地点
此外
中国内地公司以及在中国内地拥有庞大业务的公司，
也可利用香港这个中国内地国际化之「本土市场」的各种优势
而得益。

QDII实施条件已逐渐成熟，H股与红筹股将是QDII的首要投资目标

全球各地的资金不断的涌入中国相关的股票。最近的例子是，在美欧资本市场刮起中国旋风的2003年全球最大IPO，中国人寿，其公开发售部分，超额认购170倍，冻结逾2000亿港元。另外，国际法人配售部分亦录得逾11倍认购，冻结资金达400亿美元。 2004年六月份上市的平安保险，其公开发售部分超额认购58倍，冻结逾416亿港元；蒙牛，其公开发售部分，超额认购200多倍。
市场概况
中国股份之集资金额
香港股市
表现出色的行业：中国企业(H 股)
表现出色的指数：中国企业指数(或国企指数)
香港股市 – 分类指数及市盈率
由上表可看出 :
(1) 市值较大之公司市盈率较高; H股、红筹及深B股市盈率相约在11-15倍
(2) 以金融地产类股本益比较高，资源矿产股及服务业股本益比较低。

香港股市– 总结
盈利稳定增长股受到追捧- 容易理解的业务模式或产品的中国概念股
在香港主要指数中，恒生中国企业指数(国企) 表现出色。投资者优先考虑中国概念股。
市场选股的基准:
良好的公司治理，透明度高
公司盈利可持续增长，业务上下游整合及有综效利益者
不但对盈利关注，而且对资产回报和股东回报率关注
高资产回报率的公司有较高的价格/帐面和较高的本益比
派发合理的股息回报股东
不但对盈利增长关注，而且对持续的每股盈利增长关注
中小型公司在主板新上市，盈利可快速增长
第四章香港主板/创业板与美国Nasdaq/中国A股比较
香港主板/创业板与美国NASDAQ/中国A股比较
香港主板/创业板与美国NASDAQ/中国A股比较
香港主板/创业板与美国NASDAQ/中国A股比较
第五章中国企业在海外成功上市的形式
中国企业在海外成功上市的形式
中国企业在海外成功上市的形式
中国企业在海外成功上市的形式
第六章 上市发行步骤
中国企业申请上市建议流程

上市发行步骤
上市规划重点
第七章中国证监会审批香港上市的法规程序
中国证监会审批香港上市的法规程序
境内企业申请到香港上市的条件
1. 境内国有企业、集体企业及其他形式的企业，在依法设立股份有限公司后，均可由上市保荐人代表其向中国证监会提交申请；
2. 公司及主要发起人符合国家有关法规和政策，在最近两年没有重大违法违规行为；
3. 符合香港上市规则规定的条件；
4. 上市保荐人认为公司具备发行上市可行性并依照规定承担保荐责任；
5. 国家科技部认证的高新科技企业优先批准。
中国证监会审批香港上市的法规程序
上市后的监管
公司香港上市后，证监会将根据监管合作备忘录及香港证监会签署的补充条款的要求进行监管
其他有关事项
1. 香港联交所认可的上市保荐人方可担任境内企业到香港上市的保荐人；
2. 证监会同意申请受理的公司，须在境内外中介机构确定后，将有关机构名单报证监会备案；
3. 公司须在上市后15个工作日内，将本此发行上市有关的公开信息披露文件及发行上市情况总结报证监会备案；
4. 公司须遵守国家外汇管理的有关规定。
第八章 成功发行之重要因素
成功发行之重要因素
提高上市股价的主要因素
公司本身的因素
公司的过往业绩和经营记录
营利增加能力
所在行业的优势
股东和管理层的背景和实力
产品和客户的知名度
所在行业的未来性
成功发行之重要因素
上市时的证券市场气氛
主承销商和承销团的能力
估值的方式
可用同类可比较企业的市盈率（P/E）
股价对销售额的倍数（price-to-sales-ratios）
同业的现金流折扣率（discount rate）
成功发行之重要因素

第九章 群益如何确保发行的成功
群益于香港之业务
成功的发行 – 按部就班
成功的发行 -- 潜在投资人的确认
在二级市场上协助与投资者建立关系
群益承诺定期出刊公司研究报告
定期带领海外绩优机构基金经理人拜访公司
将邀请公司参加群益所举办的各种不同型式的股票推介会，诸如：
在台湾定期举办的Workshop （邀请海外机构基金经理人来台参加）
在上海举办的“21世纪飞跃的中国”（China Leaping Into 21st Century）
群益亚洲资本市场经验
群益亚洲在最近四年共为26家企业在香港资本市场中担任保荐人及主承销商，在大中华区域是非常积极活跃的投资银行之一。
群益亚洲资本市场经验 (续)


群益之保荐及承销业绩（2003-2004年）

群益之保荐及承销业绩（2002年）

群益之保荐及承销业绩（2001年）
群益亚洲之财务顾问经验(2003 - 2004年)
日期
2004


2003

公司名称 角色
亚洲联网科技有限公司联席独立财务顾问
玉皇朝饮食文化集团有限公司独立财务顾问
迈特科技集团有限公司独立财务顾问(公司收购，合并及股份购回守则)
Wonderful World Holdings Limited 独立财务顾问

福邦控股有限公司 独立财务顾问
光彩未来集团有限公司 独立财务顾问
即时科研集团有限公司 财务顾问
联合集团有限公司 独立财务顾问
威华达控股联席财务顾问(公司收购, 合并及股份购回守则)
Mexan Group Limited 联席财务顾问(公司收购, 合并及股份购回守则)
MRC Holdings 财务顾问(公司收购, 合并及股份购回守则)
上海地产 独立财务顾问
大同集团联席财务顾问(公司收购, 合并及股份购回守则)
i100有限公司联席独立财务顾问(公司收购, 合并及股份购回守则)
卓健亚洲独立财务顾问(公司收购, 合并及股份购回守则)
联合集团独立财务顾问(公司收购, 合并及股份购回守则)
四海国际集团独立财务顾问(公司收购, 合并及股份购回守则)
上海商贸 独立财务顾问
大陶精密科技集团 独立财务顾问
群益亚洲之财务顾问经验 (2001-2002年)
日期

2002
2001

公司名称 角色

乾隆科技 财务顾问
上海复旦微电子 独立财务顾问
易通控股 独立财务顾问
御泰国际控股 联席独立财务顾问
佳信科技集团独立财务顾问(公司收购, 合并及股份购回守则)
成都托普科技股份 独立财务顾问
中华数据广播 独立财务顾问
实力中国投资 联席独立财务顾问
恒光行实业联席独立财务顾问(公司收购, 合并及股份购回守则)

明日国际联席独立财务顾问(公司收购, 合并及股份购回守则)
联合集团 独立财务顾问
恒发世纪控股 独立财务顾问
盈信控股 独立财务顾问

各地办事处

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