中国电信市场情报研究 总第 1057 期
|TELECOMMUNICATION | |《中国电信市场情报研究》 总第 1057 期 | |2005年5月23日 | 本期目录 |移动通信 | 【zhzl竞争厂商动向提示————注意“TCL与阿尔卡特合资关系提前终止”之后的市场策略影 响】 【zhzl技术创新应用提示————英国SCN公司推出“可使手机提供基于蓝牙、Wi- Fi的VoIP服务”的“软件解决方案”】 |系统集成 | 【zhzl竞争厂商动向提示————亚信集团（ASIA）任命冯幸为“负责集团市场、大客户及政 府关系、品牌推广等管理工作”的集团副总裁】 |无线通信 | 【zhzl技术标准动向提示————新Wi-Fi标准组织TGn Sync标准提案仍未取得IEEE 802.11n工作小组广泛支持】 |传输系统 | 【zhzl竞争厂商动向提示————解析爱立信“杭州舟山建厂“事件背景下“为中国和全球市场 提供领先电信产品和解决方案”意图的“具体策略”体现】 【zhzl竞争厂商动向提示————中兴通讯首届渠道销售合作伙伴年会重点强调“2005年企业 网市场战略”】 |通信线缆 | 【zhzl产业市场需求情态提示————注意康宁（Coning）公司与KMI关于“04- 05年度全球光纤光缆市场需求发展新特点”的看法】 |光通信 | 【Discovery半导体公司————宣布推出具有“革命性”的2.5Gb/s和10Gb/s光相干探测器】 |运营商经营动向 | 【zhzl“运营动向”调研————注意中国电信、中国网通“机卡分离”小灵通全国范围上市与 信产部“强化‘小灵通’监管”政策的市场搏弈形态】 【zhzl“运营战略”提示————探悉上海电信旗下上海信息产业（集团）“IPTV意图”下的“转 型战略”体现】 【zhzl“运营战略”提示————从“国内惟一拥有‘国际电信网络’运营商”的角度探悉中国网 通“国际业务”整合重组的“策略意图”】 |运营商经营数据 | 【zhzl“运营数据”提示————中国移动发布05年04月份统计期内的业务发展数据】 【zhzl“运营数据”提示————中国联通发布05年04月份统计期内的业务发展数据】 |电信增值业务| 【zhzl“SP/CP运营”动向提示————华友世纪（Nasdaq：HRAY）发布“2005年第一季度（截 至3月31日）财报”】 【zhzl“SP/CP运营”动向提示————腾讯下半年将推出新的“在线游戏和拍卖门户网站”】 【zhzl“增值业务”市场情态提示————注意各增值业务内容提供商“践行部署”背后的“3G” 市场拓展取向】 【zhzl“增值业务”市场需求情态提示————注意《2005年中国移动用户“彩铃”业务消费心理 和行为网上问卷调查报告》的需求特征反映】 |海外运营市场创新| 【zhzl域外“3G运营”动向调研————探悉日本移动运营商“使3G业务成为日本主流移动通讯 方式”的执行轨迹】 【zhzl域外“3G运营”动向提示————注意台湾大哥大召开“内容供货商招商大会”背景下台 湾3G移动数据业务的开发形势】 |移动通信 | 【zhzl竞争厂商动向提示————注意“TCL与阿尔卡特合资关系提前终止”之后的市场策略影 响】 就在zhzl近日资料中我们曾经报告过“TCL与阿尔卡特合资关系提前终止”的消息。随 着阿尔卡特的退出，SAS的话语权实际上已全然在TCL之下。但是阿尔卡特也为此次退让 带走了原先在技术专利上作出的承诺，从而让SAS从一家技术、销售一体的公司演变了一 家相对单纯的销售公司。查阅关联历史资料可见————早在2004年4月26日，TCL集团董事 长李东生与阿尔卡特总裁Philippe　Germond的手握到了一起。按照当时签订的谅解备忘 录，双方拟组建一家从事手机研发、销售的合资公司T＆A公司（TCL＆Alcatel　Mobile 　Phone　Limited），TCL出资5500万欧元占55％股份，另外45％股份为阿尔卡特公司持 有，后者将投入价值4500万欧元的现金及其手机业务。双方约定，合资形势将保持4年， 4年以后，由阿尔卡特决定是否将45％股权悉数出让给TCL。2004年9月，合资公司如约正 式投入运营。但是————仅仅8个月后，双方就修改了约定。2005年5月17日，TCL集团（0 00100，SZ）及TCL通讯（2618，HK）同时发布资产收购公告称，TCL通讯已于5月11日与 阿尔卡特全资子公司AlcatelParticipations（以下简称AP公司）签订一个《框架协议》， TCL通讯将以向AP定向发行股票的方式，从AP公司手中收购阿尔卡特通过AP直接在T＆A持 有的45％股权，“本次收购后TCL通讯科技持有T＆A公司的股权将由55％变更为100％”。 TCL与阿尔卡特的合资关系将在收购决议通过后提前终止。 　　 　　 ——（1）注意“4年约定”以“8个月结束”的背景诱因 　　 为业界所关注的是————这场从4年提前到8个月的交易改变了什么？在TCL集团去年公 布的合资细节中，此次被修改的约定包括————T＆A公司成立4年之后，阿尔卡特可以选择 把持有的股份出售给TCL通讯；公司成立5年后，如阿尔卡特仍持有合资公司股权，TCL通 讯可以选择把阿尔卡特在合资公司的全部权益转换成TCL通讯股份。而根据此前的谅解备 忘录，阿尔卡特作价4500万欧元的资产包括：客户网络、知识产权和固定资产，以及几 百名研发专业人才以及经验丰富的销售与营销管理团队以及数额不明的少量现金。在此 前的约定中，阿尔卡特在合资公司中带来的技术人员、专利、销售网络是为这场交易中 TCL的最大所得，该些人员、技术、销售资源归属于一家新公司SAS公司（TCL＆Alcatel 　Mobile　Phones　SAS），该公司为T＆A公司全资控股。然而，这个期限被缩短至8个 月，提出终止合资的不是阿尔卡特，而是TCL。阿尔卡特亚太区公共关系总监凌健威说， TCL一直想买下合资公司全部的股权，以便同TCL原有的手机业务进行整合，所以阿尔卡 特这次就将合资公司中的股权全部给了阿尔卡特。TCL集团公告显示，此次《框架协议》的 交易价格为——TCL通讯向AP公司定向发行总数5％的新股作为对价，或者在增发新股不能 获得香港交易所批准的前提下，支付1000万欧元现金。《框架协议》亦显示，阿尔卡特在 退出合资公司的同时，还将带走一些重要的东西：“以TCL通讯科技完成对T＆A公司45％ 的股权收购为前提，AP公司将向TCL通讯科技支付2000万欧元现金。在支付该款项及不再 直接或间接持有T＆A公司的股权之后，阿尔卡特将无需承担其在原签署的《交割前知识产 权协议》第4条项下的关于专利交叉许可的知识产权弥偿责任。”按照TCL集团去年6月披露 的《股份认购协议》，阿尔卡特在知识产权上的承诺包括：阿尔卡特集团拟向合资公司转 让其截至交割日所拥有的全部手机知识产权。应该说，原来的知识产权协议上，阿尔卡 特表现得颇为大方，TCL通过合资公司享用阿尔卡特的专利权限较大。也就是说，随着合 资关系的终止，阿尔卡特将以2000万欧元的价格收回原先的“知识产权弥偿责任”。上海 国家会计学院金融中心主任、中国民族证券有限责任公司总裁王铁锋指出，按照与汤姆 逊的协议，在2004年，汤姆逊另外支付充足费用补偿了五千多万元给TCL，如果2005年业 务不能起来，又没有补偿款的支持，亏损有可能进一步扩大。 　　 　　 ——（2）探悉TCL“修改约定”之后的得与失 　　 与此同时，TCL在这场提前的交易中将获得一些补偿。收购条款显示，阿尔卡特将于 18月内分阶段接收SAS公司全部员工（约360名）的雇佣合同，首批员工将尽快自2005年 7月1日起调动。TCL由此解下了因与阿尔卡特合资而在法国当地背上的劳务包袱，360人 实际上是阿尔卡特手机业务在欧洲的所有员工。也许这场大手笔的并购之复杂程度远远 大于预期————今年4月底，李东生在香港说，国际化以及大举并购对于TCL的考验需要时 间的印证。他当时透露，实际上，阿尔卡特在欧洲其实没有自己的生产工厂，其过往的 生产都是通过代工厂来完成，而今年TCL正在力图将阿尔卡特所有的生产都转移至国内， 以严格控制运作成本。相比原本没有生产基地的阿尔卡特手机生产重组而言，也许人员 、技术、销售组织架构的重组的难度要大得多。TCL此次资产收购公告表明，承担了合资 公司手机研发、销售的实体实际上都集中到了SAS公司身上，SAS是T＆A公司在欧洲的主 要研发、销售中心，其人员构成基本由原来阿尔卡特位于法国的研发、销售人员组成。 但是合资公司正式运营的8个月来，SAS财务的状况十分严峻。根据其财务报告，SAS公司 2004年及2005年一季度分别亏损约港币2.89亿元和3.09亿元，这笔巨额亏损导致了TCL手 机业务从两年前的净利润12亿元，大幅下滑至去年的亏损2.24亿港元。而TCL移动公司人 士透露说————如此巨额的亏损实际上可以通过人员与营销体系的重组大大降低。他透露 说，从去年合资公司成立以来，无论是海外市场还是国内市场都仍旧在延续原来阿尔卡 特以及TCL移动公司两套人马、两套运行体系的方式，比如广州、深圳等地销售人马，T CL手机和阿尔卡特手机销售各行其是，没有达到资源整合的预期；而欧洲市场，阿尔卡 特的人员与TCL公司之间亦难以融合，而基于法国当地劳工协议，该些人员的人力费用成 本极高。明基电通董事长李Yj耀指出————TCL等中国企业的国际化是要付出代价的，收购 欧美企业最难的就是人员的裁减，在欧洲不花上几年时间和通过法律诉讼是很难解决。 最早的时候，施耐德、汤姆逊、阿尔卡特手机都找过很多台湾厂商（包括明基），希望 他们来收购，但是台湾企业都不敢要，因为人员的问题很难解决。台湾企业此前在收购 欧美企业中吃过不少的亏。我们注意到————由于阿尔卡特在SAS公司的全资控股公司——— T＆A———中悉数退出，SAS的话语权实际上已全然在TCL之下。TCL由此也获得了完全掌控 未来阿尔卡特品牌手机生产、销售的主动权，让两套体系合二为一。但是阿尔卡特也为 此次退让带走了原先在技术专利上作出的承诺，从而让SAS从一家技术、销售一体的公司 演变了一家相对单纯的销售公司了。TCL在其收购公告中说：“为进一步发展T＆A公司本 部的业务平台，降低SAS公司的经营成本，SAS公司将转型为专注负责欧洲市场的业务发 展、销售及市场推广。” 　　 　　 在此值得我们注意的是————TCL集团官方指出：“TCL仍独家享有阿尔卡特手机品牌使 用权，按照协议，阿尔卡特不能自主使用该品牌生产和销售手机。”这让那些合资公司解 散后，TCL将一无所获的忧虑获得了明显的解脱———实际上这是一个关键的问题，按照此 前双方协议，TCL出资5500万欧元、主动承担阿尔卡特全球手机业务上亿亏损的代价所得 到的重要资源为———品牌的独家使用权、专利技术、销售网络，如果品牌的支配权旁落， 其余一切将无从操作。但是截至目前，TCL对关于“未来是否能充分享用阿尔卡特销售及 技术专利资源”的问题没有作正面回复，但TCL集团表示未来的渠道模式为，在国内TCL品 牌手机由惠州TCL移动公司负责销售，阿尔卡特品牌手机由T＆A中国区负责销售，两者渠 道目前仍是相对独立的，而目前TCL品牌手机海外销售仍由惠州TCL移动公司直接负责。 目前至少有一点可以肯定————未来全球阿尔卡特品牌的手机皆出自TCL，但是其销售管道 以及TCL从阿尔卡特身上获得专利技术途径依旧难以判断。阿尔卡特历史上手机销售的高 峰曾经达到上千万部，从TCL公布数字看，去年9－12月为250万部，今年一季度为153万 台，通过未来调整，阿尔卡特品牌的独家使用权仍然一定程度上可以增加TCL手机未来的 规模。而TCL为此付出的代价现在看来是5500万欧元和5％TCL的股权（按平均市值计算， 相当于6334万港元），并且通过本次收购，大大降低了承担的亏损风险。只是，原来的 所得预期有些改变，通过跨国并购实现技术和销售扩张的梦想正在受到挑战。而在此次 反复变化的交易中，阿尔卡特为其甩掉巨亏包袱的成本是2000万欧元，以及去年在合资 公司中投入的少量现金，让出手机品牌独家生产使用权，以及继续承担原来人员的劳务 成本。 （信息核实：zhzl财经组） back 【zhzl技术创新应用提示————英国SCN公司推出“可使手机提供基于蓝牙、Wi- Fi的VoIP服务”的“软件解决方案”】 据我们法兰克福办事处5月20日发回的最新编译核实资料显示————当地时间5月19日， 英国SCN公司宣布：将为诺基亚60系列手机提供一套软件解决方案，通过该软件诺基亚手 机将可为用户提供基于蓝牙和Wi- Fi的VoIP服务。在此值得我们注意的是————SCN目前已开发出了基于蓝牙的TruPhone软件 的Beta版本，基于Wi-Fi的软件也将于近期推出。SCN的新闻发布官Gavin Miller指出————“希望享受VoIP服务的用户不需要再去购买特殊的手机设备，只要有这套 软件一切问题就都解决了”。Miller表示，目...
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