不能破的投资规律
投资管理体系是所有投控型企业管控中关键中的关键，牛中之牛。从最起码的战略规划开始，计划和预算，资源配置，兼并收购，投资评估，投资下来以后的投资报告、沟通、绩效与薪酬，最后金融管理，包括资本运作，包括市值管理，整个一个环节下来都需要用到管控手法。整个过程里面，充分地运用多种手法，提升企业投资的有效性。但是在构建我们的投资管控体系之前，需要我们对一些投资规律和投资组合进行一番探讨，以便做到有的放矢地构建管控体系。
我们都知都个人投资和证券投资是必须要遵守一定的投资规律的，这种投资规律也是投资原则，同样作为投控型企业进行产业投资时也必须遵循一定的原则，以保持企业基于长青，如巴菲特，它数十年坚持的原则就是对企业进行价值评估、寻找好的管理者、获得好的收购价格，正是对投资规律和原则的遵守，巴菲特带领下的伯克希尔哈撒韦取得了骄人的成绩，而反观我们的一些企业，往往经不起诱惑，轻易越界，即使短期内获益良多，但长期下来因投资原则的散失，企业最终走向了衰亡。因此，作为一家优秀的、基于长青的投控型企业，有些投资铁律是永远不能去触犯的。
第一条，优中选优。优中选优比优中育优要好得多得多，宁可和一千只青蛙接吻以后找到一个王子，也不要在三个丑陋的王子里，试图将其中一个打造成优雅的王子。当然，这句话对某些国有企业集团来说，是一把辛酸泪，因为它的很多资产是被迫接受的，但对很多企业而言意义就非常重大。昨天的理念思维结构、理念思维决定了今天的投资结构，今天的投资结构决定明天的产业结构，因此你的理念思维、投资认识到哪个层面，你的发展就会到达哪个层面。当然，不同的企业对投资有不同的看法。郭广昌认为主要是利用差异性投资，错位，反周期投资，去把握中国的动力。德隆认为，中国有很多强大的低成本企业，把这些企业通过战略整合下来，这些低成本优势是世界上最厉害的优势，而一旦拥有这个优势以后，反向去并购品牌和通路，从而实现整体价值最大化。鲁冠球认为，汽配上面就随便做做，利用他的中国改革常青树的位置，在农业等方面，要一些资产，给伟鼎打造一个良好的发展平台。看得出来，汽配要给他的女婿倪频，所以要给伟鼎打造一个独立的资产性平台。总之，不同的企业对投资的认知以及投资的出发点，就地决定了企业在这条路上走得好不好，能不能走得远。但是说一千、道一万，优中选优开始时候的筛选，远远好过优中培优的过程性管理，就是起手定江山，这个铁律是不能违反。
    第二条，极力避免低成本进入，高成本整合。我们必须明白对投资对象，在一开始投资之时，就要把我方的管控理念融入到投资谈判当中去，宁可对方不接受我们的条件，最终一个谈判没有谈成，也不要委曲求全地把一个谈判谈下来以后，低成本投资，或低成本并购，高成本管理，高成本整合，这已经成为业内的一个共识了。极力避免低成本的进入，高成本的整合，宁可是高成本进入，随后低成本整合，这是投资的第二条铁律，坚决不能违反。
第三条，做进取型投资者。从整个全球来看，所有投资者回报最高的一种投资者，就是进取型投资者，进取型投资者除了在子公司里拥有一定的股权以外，最主要一点就是有比控股权更大的控制权，除了做到最起码的参股不吃亏、控股占便宜，这是最起码的底限之外，还必须获取更多的剩余控制权，以此实现你投资的价值最大化。控制权的获取，事实上是能够充分表达你的话语权，能充分促进子公司之间的协同效应和内部交易，能够使得子公司把你的战略意图贯彻到它的日常运行中，由此获得集团运行的变形金刚效应，发挥集团优势。
第四条，投资组合里不能缺少国家战略的元素。我们研究后发现，实际上一个有效的产业投资组合，往往在不同的国度里面，它是和国家战略结合在一起的，这个现象在亚洲地区尤其明显，像一些发展中国家的最赚钱的公司往往有基础建设，重工这么一些性质，在一些成熟的国家里面，往往有高科技这么一些特点，以色列所有的公司都有这么三个特点：农业、医药、高科技，印度所有的成功的企业都有三个特点：IT、重工、贸易，韩国的所有的企业都有一个共同的特点，就是重型装备、贸易，日本所有的企业有一个共同的特点：贸易，这是整个国家战略经营牢不可分地绑在一起的产业组合的这么一个做法。
第五条，产业组合里应有长期持有的业务。投控型企业需要建立一种长期投资的思维模式，之所以强调长期投资，是因为长期投资可以锤炼企业的对要进行资本注入的企业进行深入调查、价值评估的能力，积累长期价值投资的经验、洞悉投资规律、提升敏感度，最终内化为投控型企业的独特竞争优势。
综合来看，以上五条是投控型企业的在进行产业投资时需要遵循的一些规律和原则，这些规律和原则构成了投控型企业进行长期投资过程中的基石和前提。

扩展阅读

版权声明：