当我们谈到如何“盘活”一个商业地产项目的时候，意味着这个项目已经陷入经营不善的境地，在研究如何盘活之前，应首先分析该商业地产项目陷入困境的原因。
    北京美罗城黯然退场，原因众说纷纭，定位失准说、区位选择说、运营管理说、管控结构说等等，不一而足。
    导致商业地产项目失败的原因非常多，如果将商业地产项目失败的原因做一个归纳总结，主要有项目定位错误、项目运营管理模式不清、项目盈利模式不清、项目规划设计不合理等。总结下来，这里面有些是属于“硬伤”的，就如同人得了绝症，而有一些则是属于“软伤”，就如同人暂时休克。除此之外，还可分为外部原因和内部原因，外部原因指项目受外部环境影响较大的因素，如城市规划改变、交通不便、竞争对手进入等等；内部原因则是指由于项目自身因素而导致的失败，如定位错误、管理模式不清、项目规划设计错误、功能分区错误、销售与经营模式不匹配等等。对于盘活一个失败的商业地产项目来说，摸清该项目的失败原因是非常重要的，这样一是便于对症下药，有针对性的解决问题，提高项目盘活的成功率，二是会直接影响到盘活该商业地产项目的成本。一般来说，外部因素大多是“绝症”，如果盘活的话，需要付出较大的成本；内部因素则更多的体现为项目的“休克”，相对的盘活成本较低。
    一、项目定位错误又包括项目市场定位错误以及项目商业业态与项目整体定位不匹配
    一定的商业规模有其相适应的整体功能，商业项目定位于购物中心还是百货商场还是主题商场等功能业态，其相应的主力店、业态比例都有不同的要求，如果规模没有达到一定的要求，而盲目提出不切合实际的定位，招商和后续运营管理必将陷入困境。
    而如果仅仅通过项目形象和市场推广来打造定位，不是从项目的业态功能上配合整体定位，也将导致后续运营的失利。
    企业盘活因项目定位错误而导致失败的商业地产项目时，首先应当结合项目所在地的实际情况，具体包括人口规模、收入水平、消费习惯、地域文化、商业竞争状况、商圈成熟度、客户资源、地块特点、城市规划等，进行市场调研之后，结合包括资金实力、开发理念、专业人员素质、商业资源等情况在内的企业自身状况，以市场要求为导向，制定有针对性的项目定位方案。
    二、商业地产项目的运营管理架构组合形式或管理方组建模式会影响项目的运营管理
    主要资产为美罗城购物中心的华茂置业，是由中国工艺美术（集团）公司与新加坡美罗城北京公司分别控股50%的合作企业，双方出资相同，决策权相同，但企业各自利益、经营理念不同，很难达成统一意见。
    这种对等股权的合作模式，在商业地产项目的经营主体没有好的共同管理模式情况下，存在着极大的风险。
    同为新加坡美罗城控股旗下品牌，上海美罗城除了招商业态和之后的运营调整合理外，其持股比例为51：49，上海徐家汇商场股份有限公司因多出的2%的股权，规避了最终决策权上的“扯皮”。
    盘活此类项目时，由于运营管理涉及的管理架构及组建管理方的模式比较复杂，对于经验较为丰富的成熟开发商，此类项目的盘活成本较低；对于经验不足的开发商而言，最好利用相关的专业经营团体机构，自己尽量不要介入商业运营管理。
    三、商业地产项目赢利模式失当，项目销售较为成功，但后期经营困难
    目前国内商业地产项目的开发赢利模式有纯租赁、租售并举、纯销售等多种模式，大多数由赢利模式不当而导致商业地产项目的失败类型主要是销售成功但经营失败的情况，这种失败类型在商业地产项目中具有一定的代表性。
    在目前的商业地产项目中，开发商为了尽快回笼资金，减少资金压力，非常重视销售，因此常用的方式便是通过快速销售来实现短期的销售现金流，而为了实现快速销售，开发商往往将整个项目分割成许多小单元独立出售，由于业主众多，往往造成整个项目的统一经营管理困难，并且各个业主的经营思路与开发商的经营思路经常发生矛盾，整个项目难以实现统一经营管理，这属于典型的开发商以套现为目的而进行的销售，属短期行为，完全没有考虑到后期的项目运作，给整个项目的持续经营带来很大的风险。
   

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