新老品牌的经营存在很大的不同。

事实上，从公司各个业务板块的规模来衡量，我们很难去界定雅戈尔、杉杉是不是服装企业。2009年，雅戈尔归属于上市公司股东的净利润为32.6亿，然而纺织服装业务只有4.4亿净利——约占13.5%，其它两大业务（房地产和股权投资）赚到的利润超过85%！对于杉杉，这家原本中国市场上最知名的服装品牌公司，2005年80亿的营业额中，服装产业只占1/3。在服装产业取得成功之后，杉杉进行了投资多元化，核心是锂电池（陈士信作品）。去年11月，郑永刚接受《商务周刊》采访时就曾对记者谈到，“后来我们转型又做了高科技、开发园区、金融投资、奥特莱斯等，从国家产业结果调整升级的方向来看都是有前景的。”

而对于美邦、七匹狼、森马、报喜鸟、探索者、罗莱家纺等等，它们只在服装行业里打转，相对专注，它们把精力完全集中于纺织服装产业，这或许是他们在经营层面最大的不同。事实上，七匹狼集团也涉及多个产业，但是上市公司只有服装业务。

给予新品牌如此高的估值是否合理，本人不予评价。

那么，老品牌发展不起来的障碍又在哪里？还是以雅戈尔为例，2009年纺织服装业务销售收入超过69亿，净利润非常少，只有4.4亿，净利润率才6个点。而在经济高速发展的中国，获利丰厚机会似乎太多了，比如投资、地产，而服装业务成了非战略业务，从而缺少投入。巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦原本是由两家极具实力的纺织服装企业合并而成，后来巴菲特只是把服装业务当成“取款机”，把钱都拿去做投资了，从而极少投入或未投入，最后把服装业务关停了。另外一点，雅戈尔、杉杉都推行多品牌策略，拥有或代理了非常多的品牌，特别是杉杉——大部分的消费者对于杉杉除了这个品牌之外，其它品牌根本记不住。

传统的服装产业在经济快速增长的中国，大有前景。而消费者生活水平的提升，服装市场的品牌消费已日益向高档化、高附加值时代发展，品牌已经成为消费者选购产品时的重要考虑因素之一。这些拥有知名品牌的服装企业（老品牌）具备了相当的优势。

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