中药行业分析报告
目 录 上篇：行业分析提要 1 I行业进入／退出定性趋势预测 1 II行业进入／退出指标分析 3 一、行业平均利润率分析 3 二、行业规模分析 3 三、行业集中度分析 3 四、行业效率分析 4 五、盈利能力分析 4 六、营运能力分析 4 七、偿债能力分析 4 八、发展能力分析 5 九、成本结构分析 5 十、贷款建议 7 III行业风险揭示、政策分析及负面信息 8 一、风险揭示 8 二、政策分析 9 三、负面信息 10 IV行业动态跟踪分析评价 12 一、行业运行情况 12 二、行业强势、弱势、机会与风险（SWOT） 13 三、行业经济运行指标 14 V龙头/重点联系企业分析 15 一、龙头/重点联系企业财务指标 15 二、企业在全国各地的分布 15 VI资本市场及同业动态 18 下篇：行业分析说明 21 I行业分析 21 一、行业运行分析 21 二、行业政策分析 31 三、新技术、新产品、新工艺 34 四、上下游行业影响 35 五、国际市场情况 40 六、行业发展趋势 42 II企业分析 49 一、企业整体情况分析 49 二、企业（按规模）区域分布 51 III市场产品分析 63 一、主要产品生产情况 63 二、主要产品价格变动趋势 63 IV区域热点分析 64 一、各路热钱流向中医药 64 二、国内首批中药材基地通过GAP检查 65 三、贵州大力资助中药现代化科技产业 66 四、江苏中研院成为国家专利产业化试点基地 67 五、上海首批绿色中药诞生 67 上篇：行业分析提要[1] I行业进入／退出定性趋势预测 | |指标 |数量 |同比增减 | |供给 |生产能力|2002年 |594578.90吨 |24.20 | | | |2003年 |601963.40吨 |18.48 | | |新增生产能力 |7384.5吨 |－ | | |进口量 |— |— | | |出口量 |10699 |0.8 | |趋势预测|本期市场供求特点 |2003年我国中药工业效益继续平稳 | | |分析 |温和增长。截至11月末,中药行业完| | | |成产品销售收入661亿元,比上年同 | | | |期增长15.97%；实现利润70.1亿元,| | | |比上年同期增长15.92%。近年来中 | | | |药工业效益增长始终弱于行业平均 | | | |水平,增势“不温不火”。但其销售利| | | |润率为10.60%,高于行业平均水平1.| | | |35个百分点,显示出中药行业较好的| | | |盈利能力和“含金量”。 | | |下期市场供求趋势 |市场运营绩效会有一定改善。在经 | | |分析 |历了严峻的市场考验后，中药企业 | | | |在市场开发和营销运作方面更加成 | | | |熟。广大中药企业将会根据新的市 | | | |场形势，加强市场开拓力度，努力 | | | |降低销售成本。政府和协会将加强 | | | |一系列改革措施的规范化和透明化 | | | |，加强信息指导，使企业在有所净 | | | |化的市场环境中取得较好的经营业 | | | |绩。 | |简要结论|行业生产能力没有过剩，建议进入。 | 企业指标参考[2] | | |净资产 |利润 | |自然排序法 |较好值 |24337.00 |1805.00 | | |中间值 |7597.00 |301.00 | | |较差值 |1840.00 |0.00 | |算术平均法 |较好值 |159754.01 |29498.98 | | |中间值 |35084.39 |4409.05 | | |较差值 |5819.23 |-91.39 | II行业进入／退出指标分析 一、行业平均利润率分析 | |平均利润 |与全行业比 |与top10比较|与全部工业行业 | | |率 |较 | |比较 | |行业 |5.43 |1.00 |0.62 |1.23 | |top10 |8.75 |1.61 |1.00 |1.99 | |全部工业行 |4.40 |0.81 |0.50 |1.00 | |业 | | | | | 二、行业规模分析 (一)本行业与整个工业之间的规模总量比较 |规模指标 |本行业A |全部工业行业B|与全部工业行业相比A/B | | | | |（%） | |总资产 |12925486.30|1648013687.60|0.78 | |利润 |701294.20 |72516479.80 |0.97 | |销售收入 |6609581.10 |1245785800.80|0.53 | |从业人数 |348365.00 |56524091.00 |0.62 | (二)行业不同规模企业与整个行业之间的规模总量比较 |规模指标 |总资产 |利润 |销售收入 |从业人数 | |全行业 |12925486.3 |701294.20 |6609581 |348365 | |Top 10 |1936458 |169382.10 |1460843 |34544 | 三、行业集中度分析 | |Top 10(%) | |销售集中度 |22.10 | |资产集中度 |14.98 | |利润集中度 |24.15 | 四、行业效率分析 单位：元 | |本行业 |全部工业行业 |与全部工业行业相比a| | |a |b |/b（%） | |每万元资产利润 |542.57 |440.02 |123.30 | |每万元固定资产利|2481.71 |1126.77 |220.25 | |润 | | | | |人均利润 |20131.02 |12829.30 |156.91 | 五、盈利能力分析 | |本行业A |全部工业行业B|与全部工业行业相比a/b| | | | |（%） | |净资产收益率（%|7.33 |7.24 |101.24 | |） | | | | |总资产报酬率（%|6.35 |5.55 |114.34 | |） | | | | |销售利润率（%）|0.43 |7.05 |6.09 | |成本费用利润率 |11.81 |6.28 |188.00 | |（%） | | | | 六、营运能力分析 | |本行业A|全部工业行业B|与全部工业行业相比a/b | | | | |（%） | |总资产周转率（次 |0.51 |0.76 |67.65 | |） | | | | |流动资产周转率（ |0.98 |1.74 |56.50 | |次） | | | | |应收账款周转率（ |3.58 |6.57 |54.40 | |次） | | | | 七、偿债能力分析 | |本行业 |全部工业行 |与全部工业行业相比 | | |A |业B |a/b（%） | |资产负债率（%）|50.38 |59.25 |85.02 | |已获利息倍数 |6.87 |4.81 |142.69 | 八、发展能力分析 | |本行业A |全部工业行业|与全部工业行业相比a/b | | | |B |（%） | |资本积累率 |13.82 |13.49 |102.39 | |销售增长率 |15.97 |27.69 |57.68 | |总资产增长率 |17.13 |14.60 |117.36 | 九、成本结构分析 (一)2003年成本费用结构比例 [pic] 图1 (二)去年同期成本费用结构比例 [pic] 图2 (三)成本费用变动情况 | |销售成本 |销售费用 |管理费用|财务费用|成本费用 | |2003年1~11月|3724835.1|1382358.0|712569.7|119486.2|5939249.0| | |0 |0 |0 |0 |0 | |去年同期 |3172040.3|1225411.1|598290.3|103066.4|5098808.2| | |2 |7 |2 |7 |8 | |同比增长（% |17.43 |12.81 |19.10 |15.93 |16.48 | |） | | | | | | (四)本期成本——销售收入——利润比例关系分析 企业的经营目标是实现利润，目标利润的实现是由成本费用（包括销售成本、销售费 用、财务费用、管理费用）、销售收入等指标来保证的。通过对以上因素的变动分析， 可以发掘出该行业有哪些潜力可以挖掘，明了该行业的市场竞争、抵御风险能力，据以 拟定出下阶段的目标方案。 1、成本——销售收入——利润比较 | |2003年1～11月|去年同期 |同比增减(%)| |成本费用 |5939249.00 |5098808.28 |16.48 | |其中：销售成本 |3724835.10 |3172040.32 |17.43 | |销售费用 |1382358.00 |1225411.17 |12.81 | |管理费用 |712569.70 |598290.32 |19.10 | |财务费用 |119486.20 |103066.47 |15.93 | |销售收入 |6609581.10 |5699448.15 |15.97 | |利润 |701294.20 |604984.90 |15.92 | 2、成本——销售收入——利润比例关系 | |本行业 |全部工业企业 |与全部工业企业比| | |A |B |较a/b(%) | |成本费用/利润 |8.47 |15.92 |53.19 | |成本费用/销售收|0.90 |0.93 |96.95 | |入 | | | | |利润/销售收入 |0.11 |0.06 |182.28 | 十、贷款建议 |行业资金流向 |流入 | |利润水平可接受度 |较高 | |建议开发 |区域 |四川、广东、湖北、山东、湖南、浙江。 | |热点 | | | | |产品 |急症剂型和新剂型的开发应用,新型药用辅 | | | |料的生产和应用、绿色中药的开发。 | | |企业 |天士力药业、吉林西洋参集团、宛西制药、| | | |上海华宇药业、三九集团、云南特安呐药业| | | |、北京同仁堂、广州白云山中药厂。 | |主要风险 |政策风险 |《药用植物及制剂进出口绿色行业标准》已在| | | |全国实施。《标准》力图与国际标准接轨,对 | | | |中药重金属、钾盐、黄曲霉素、农药残留量| | | |和微生物限量作了强制性要求。 | | |市场风险 |长期以来,我国中药主要满足于国内市场需 | | | |求,在医药市场国际化趋势日益明显的今天,| | | |中药生产企业参与国际医药市场的竞争己是| | | |大势所趋。但我国医药生产企业对此还准备| | | |不足,缺乏相应的对策,导致出口秩序混乱, | | | |产品质量缺乏保障,影响了我国中药产品在 | | | |国际市场的份额和形象。 | | |经营风险 |我国中药企业虽然取得了很大的进步,但整 | | | |体工业水平还很低,表现在生产企业多,规模| | | |小,效益低,技术开发和...
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