1999年度注册会计师考试《财务成本管理》试题及答案(doc)
1999年度注册会计师考试《财务成本管理》试题及答案 [pic] 本试题卷使用的系数表如下： 　 　 |　 |　 |1 | |流动资产 |1400 |35% | |长期资产 |2600 |65% | |资产合计 |4000 |　 | |短期借款 |600 |无稳定关系 | |应付帐款 |400 |10% | |长期负债 |1000 |无稳定关系 | |实收资本 |1200 |无稳定关系 | |留存收益 |800 |无稳定关系 | |负债及所有者权益合计 |4000 |　 | |销售额 |4000 |100% | |净利 |200 |5% | |现金股利 |60 |　 | 要求：假设该公司实收资本一直保持不变，计算回答以下互不关联的4个问题 （1）假设19*2年计划销售收入为5000万元，需要补充多少外部融资（保持目前的 股利支付率、销售净利率和资产周转率不变）？ （2）假设19*2年不能增加借款，也不能发行新股，预计其可实现的销售增长率（ 保持其它财务比率不变）。 （3）保持目前的全部财务比率，明年可实现的销售额是多少？ （4）若股利支付率为零，销售净利率提高6%，目标销售额为500万元，需要筹集补 充多少外部融资（保持其它财务比率不变）？ 3、ABC公司近三年的主要财务数据和财务比率如下： |　 |19*1年 |19*2年 |19*3年 | |销售额（万元） |4000 |4300 |3800 | |总资产（万元） |1430 |1560 |1695 | |普通股（万元） |100 |100 |100 | |保留盈余（万元） |500 |550 |550 | |所有者权益合计 |600 |650 |650 | |流动比率 |1.19 |1.25 |1.20 | |平均收现期（天） |18 |22 |27 | |存货周转率 |8.0 |7.5 |5.5 | |债务/所有者权益 |1.38 |1.40 |1.61 | |长期债务/所有者权益 |0.5 |0.46 |0.46 | |销售毛利率 |20.0% |16.3% |13.2% | |销售净利率 |7.5% |4.7% |2.6% | |总资产周转率 |2.80 |2.76 |2.24 | |总资产净利率 |21% |13% |6% | 　　 假设该公司没有营业外收支和投资收益;所得税率不变. 要求: (1)分析说明该公司运用资产获利能力的变化及其原因； （2）分析说明该公司资产、负债和所有者权益的变化及其原因； （3）假如你是该公司的财务经理，在19*4年应从哪些方面改善公司的财务状况和 经营业绩。 答案： 四、计算题（本题型共4题，其中第1题5分；第2题4分；第3题5分；第4题6分；本 题型共20分．要求列出计算步骤，每步运算得数精确到小数点后两位．在答题卷 上解答，答在试题卷上无效．） 1．答案： （1）在产品约当产量=200*60%=120（件） （2）完工产品负担的直接材料费=（30000+70000）/（600+200）*600=75000（元 ） （3）在产品负担的直接材料费=（30000+70000）/（600+200）*200=25000（元） （4）完工产品负担的直接人工与制造费用=（35000+20000+95000+66000）/（600 +120） 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 *600=180000（元） （5）在产品负担的直接人工与制造费用=（35000+20000+95000+66000）/（600+1 20） 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 *120=36000（元） （6）完工产品总成本=75000+180000=255000（元） （7）在产品总成本=25000+36000=61000（元） 2．答案： 　　 原方案总成本=应收账款平均余额*变动成本率*资金成本率+赊销额*原坏账损失率 +原坏账费用=720*60/360*50%*6%+720*10%+5=80．6（万元） 新增收账费用上限=80．6-（720*60/360*50%*6%+720*7%）-5=22．2（万元） 故采用新收账措施而增加的收账费用，不应超过22．2万元． 3．答案： （1）　　 |项目 |方案1 |方案2 | |息税前盈余 |200 |200 | |目前利息 |40 |40 | |新增利息 |60 |　 | |税前利润 |100 |160 | |税后利润 |60 |96 | |普通股数 |100（万股） |125（万股） | |每股盈余 |0．6（元） |0．77（元） | （2）（EBIT-40-60）*（1-40%）/100=（EBIT-40）*（1-40%）/125 　　　　　　　　　　　　　　　　　　 EBIT=340（万元） （3）财务杠杆系数（1）=200/（200-40-60）=2 　　　　财务杠杆系数（2）=200/（200-40）=1．25 （4）由于方案2每股盈余（0．77元）大于方案1（0．6元），且其财务杠杆系数（ 1．25） 小于方案1（2），即方案2收益性高，风险低，所以方案2优于方案1． 4．答案： （1）发放股票股利后的普通股数=200*（1+10%）=220（万股） 发放股票股利后的普通股本=2*220=440（万元） 发放股票股利后的资本公积=160+（35-2）*20=820（万元） 现金股利=0．2*220=44（万元） 利润分配后的未分配利润=840*-35*20-44=96（万元） （2）股票分割后的普通股数=200*2=400（万股） 股票分割后的普通股本=1*400=400（万元） 股票分割后的资本公积=160（万元） 股票分割后的未分配利润=840（万元） （3）分配前市净率=35/（1400/200）=5 每股市价30元下的每股净资产=30/5=6（元） 每股市价30元下的全部净资产=6*220=1320（万元） 每股市价30元下的每股现金股利=（1400-1320）/220=0．36（元） 五、综合题（本题型共3题．其中第1题8分；第2题10分；第3题7分；本题型共 　　 25分．要求列出答题步骤，每步骤得数精确到小数点后两位．在答题卷上 解答，答在试卷上无效．） 1．答案： （1）投资总现值 V．=200000+40000+40000*1/（1+10%）2．5+20000=291519（元） （2）营业现金流量　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　 单位：万元　　　　 |项目 |第1年 |第2至4年 |第5年 | |收入 |3*6+4*6=42 |4*12=48 |48 | |成本 |42*60%=25．5 |48*60%=28．8 |28．8 | |付现费用 |0．8*12=9．6 |0．8*12=9．6 |9．6 | |折旧 |20*90%/4=4．5 |4．5 |2 | |摊销 |4/2．5=1．6 |1．6 |1．6 | |利润 |1．1 |3．5 |6 | |所得税 |0．33 |1．05 |1．8 | |净利 |0．77 |2．45 |4．2 | |非付现费用 |6．1 |6．1 |3．6 | |收回流动资金 |　 |　 |2 | |现金净流量 |6．87 |8．55 |9．8 | （3）净现值： NPV=68700*0．909+85500*2．487*0．909+98000*0．621-291519 　　 =62448+193288+60858-291519=25075（元） 因为净现值大于零，所以项目可行． 2．答案： （1）融资需求=资产增长-负债自然增长-留存收益增长 　　　　　　　　　　　　 =1000*（100%-10%）-5000*5%*7%=900- 175=725（万元） （2）资产销售比-负债销售比=销售净利率*（1+增长率）/增长率*留存率 　　　　　　　　　　　　　　 100%-10%=5%*（1/增长率+1）*70% 　　　　　　　　　　　　　　　　　　 增长率=4．05% （3）可持续增长率=权益报酬率*留存率 =200/（1200+800-200*70%）*70% =7．53% 销售额=4000*107．53%=4301．2（万元） （4）融资需求=500*（100%-10%）-4500*6%*100%=450-270=180 3．答案： （1） 1）该公司总资产净利率在平稳下降，说明其运用资产获利的能力在降低，其原因 是 资产周转率和销售净利率都在下降． 2）总资产周转率下降的原因是平均收现期延长和存货周转率下降． 3）销售净利率下降的原因 是销售毛利率在下降；尽管在19X3年大力压缩了期间费用 ，仍未能改变这种趋势． （2） 1）该公司总资产在增加，主要原因是存货和应收账款占用增加． 2）负债是筹资的主要来源，其中主要是流动负债．所有者公益增加很少，大部分 盈余 都用于发放股利． （3）A．扩大销售；B．降低存货；C．降低应收账款；D．增加收益留存；E．降低 进货成本 1999年度注册会计师考试《财务成本管理》参考答案 一、单项选择题 1-5、C　B　D　D　D　　 6-10、B　B　D　A　A　　 11- 15、B　C　C　D　D 二、多项选择题 1-5、ABE、BCD、BCD、BCDE、ABCE　　 6-10、BCE、ABC、BCE、ADE、ABCDE 三、判断题 1-15、╳╳╳?╳??╳??╳?╳?? 四、计算题（本题型共4题，其中第1题5分；第2题4分；第3题5分；第4题6分；本 题型共20分。要求列出计算步骤，每步运算得数精确到小数点后两位。在答题卷上 解答，答在试题卷上无效。） 1．答案： （1）在产品约当产量=200*60%=120（件） （2）完工产品负担的直接材料费=（30000+70000）/（600+200）*600=75000（元 ） （3）在产品负担的直接材料费=（30000+70000）/（600+200）*200=25000（元） （4）完工产品负担的直接人工与制造费用=（35000+20000+95000+66000）/（600 +120） *600=180000（元） （5）在产品负担的直接人工与制造费用=（35000+20000+95000+66000）/（600+1 20）*120=36000（元） （6）完工产品总成本=75000+180000=255000（元） （7）在产品总成本=25000+36000=61000（元） 2．答案： 原方案总成本=应收账款平均余额*变动成本率*资金成本率+赊销额*原坏账损失率 +原坏账费用=720*60/360*50%*6%+720*10%+5=80．6（万元） 新增收账费用上限=80．6-（720*60/360*50%*6%+720*7%）-5=22．2（万元） 故采用新收账措施而增加的收账费用，不应超过22．2万元。 3．答案： （1） |项目 |方案1 |方案2 | |息税前盈余 |200 |200 | |目前利息 |40 |40 | |新增利息 |60 |　 | |税前利润 |100 |160 | |税后利润 |60 |96 | |普通股数 |100（万股） |125（万股） | |每股盈余 |0．6（元） |0．77（元） | （2）（EBIT-40-60）*（1-40%）/100=（EBIT-40）*（1-40%）/125 EBIT=340（万元） （3）财务杠杆系数（1）=200/（200-40-60）=2 财务杠杆系数（2）=200/（200-40）=1．25 （4）由于方案2每股盈余（0．77元）大于方案1（0．6元），且其财务杠杆系数（ 1．25）小于方案1（2），即方案2收益性高，风险低，所以方案2优于方案1。 4．答案： （1）发放股票股利后的普通股数=200*（1+10%）=220（万股） 发放股票股利后的普通股本=2*220=440（万元） 发放股票股利后的资本公积=160+（35-2）*20=820（万元） 现金股利=0．2*220=44（万元） 利润分配后的未分配利润=840*-35*20-44=96（万元） （2）股票分割后的普通股数=200*2=400（万股） 股票分割后的普通股本=1*400=400（万元） 股票分割后的资本公积=160（万元） 股票分割后的未分配利润=840（万元） （3）分配前市净率=35/（1400/200）=5 每股市价30元下的每股净资产=30/5=6（元） 每股市价30元下的全部净资产=6*220=1320（万元） 每股市价30元下的每股现金股利=（1400-1320）/220=0．36（元） 五、综合题（本题型共3题。其中第1题8分；第2题10分；第3题7分；本题型共 25分．要求列出答题步骤，每步骤得数精确到小数点后两位。在答题卷上解答，答 在试卷上无效。） 1．答案： （1）投资总现值 V．=200000+40000+40000...
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