在微软向雅虎发出最后通牒之后，雅虎正加快与两大行业巨头谷歌和AOL结盟的步伐，以抵制微软对其的收购。雅虎此举一方面说明其对微软的收购出价不o海蛘咧辽僖彩俏似仁刮⑷硖峁┦展撼黾邸＞荼ǖ溃氪送蔽⑷硪泊戳嗽允玖似涫展貉呕⒌木鲂摹?

　　雅虎首席执行官杨致远及其董事会成员正极力与更多的公司结盟，以便加大应对微软收购的筹码。不过，据《纽约时报》报道，作为微软努力收购雅虎的一部分，微软正在与新闻集团就联合收购雅虎事宜举行谈判。

　　雅虎抵制微软收购计划的第一步就是公开宣布与谷歌试合作，让其网络搜索业务更具赢利性。此外，雅虎还在与时代华纳旗下的AOL谈判合并业务的可能性。据知情人士透露，根据正在讨论的条款，时代华纳将把AOL的许多业务与雅虎业务合并，并对雅虎进行现金投资，作为交换，时代华纳将持有合并后公司20%的股份。另据《华尔街日报》报道，作为这项安排的一部分，雅虎将使用时代华纳的现金及其他基金，以每股30至40美元的价格回购股票。《华尔街日报》是最早报道雅虎与AOL举行谈判的媒体。

　　雅虎与时代华纳谈判表明雅虎正努力寻找其他途径，避免微软于2月1日公开发出的以每股31美元对其进行收购。雅虎认为微软的出价不充分，而微软则表示它并不愿意提高出价，4月5日，微软发出威胁称，如果雅虎不与其进行谈判，将直接向雅虎股东收购其股份。知情消息人士称：“公平地说，微软的收购要约加快了雅虎探索其他战略选择的步伐。”

　　如果雅虎股东批准微软对雅虎的收购，那么与时代华纳所讨论的安排将不利于微软的收购企图。不过雅虎与AOL合并是复杂的，使得雅虎将开展时代华纳明显想要剥离的业务。AOL在有利可图的网络搜索市场上处在谷歌、雅虎和微软之后，位列第四。市场研究公司eMarketert称，今年在线广告市场的规模预计将达275亿美元，AOL的在线广告营收将达15亿美元，相比之下谷歌将达79亿美元，雅虎将达36亿美元，微软将达17亿美元。

　　与AOL进行可能的合作并不是雅虎唯一避免微软收购的选择。作为于4月9日公布的为期两周测试的一部分，谷歌将为雅虎的一部分搜索业务提供广告。根据这项安排，谷歌将在雅虎网站3%的美国用户查询结果旁投放广告。谷歌在搜索广告业务中的盈利能力强于雅虎，因此，雅虎想知道把其部分业务简单地交由谷歌处理是否将具有更加重要的意义。成功的测试将给雅虎要求微软提高收购出价增加砝码。与谷歌合作将为雅虎提供削减成本，提高营收的方法，证明除同意被微软收购外它还有其他选择。此次测试可能还将给微软一个暗示，在雅虎搜索结果旁投放广告是多么的成功。微软一直认为其广告部署技术超过了雅虎。

　　更为重要的是，此次测试可能会给微软增加压力，来提高收购雅虎的出价尽快与雅虎达成协议。如果雅虎与谷歌达成一项长期的搜索广告协议，那么微软可能将被迫购买这项协议中谷歌的份额，而不是放弃对雅虎的收购。新闻集团将向微软提供大量帮助，让其出价更具吸引力。据《纽约时报》报道，新闻集团正在与微软举行谈判，欲加入微软的收购，将把社交网站MySpace与微软收购后的雅虎合并。

　　微软和新闻集团的代表都没有迅速对《纽约时报》的报道进行评论。AOL也没有对可能与雅虎的合并进行评论。

　　各种合并的细节仍没有公布。即便谷歌与雅虎的广告测试成功，谷歌与雅虎的进一步合作将会引起反垄断官员的注意，两家公司一旦联手，将会主宰在线搜索领域。据市场研究公司Hitwise三月份的统计数据，谷歌在67%以上的搜索中投放了广告，与雅虎合并将使它在搜索市场上占有89%的份额。相比之下，如果微软与雅虎达成协议，那么微软仍将只能在网络搜索市场上占有不到30%的份额。

　　在4月9日的研究报告中，UBS的分析师本·舒克特和希瑟·贝里尼称谷歌和雅虎的合作纯粹是一项谈判策略。他们称，这项协议将会导致双方在搜索市场上的份额超过90%，这不可能会得到监管机构的批准。微软首席法律顾问布莱德·史密斯在一份声明中称，谷歌和雅虎合作将会使市场缺乏竞争力，这与微软收购雅虎的情况完全不同。

　　谷歌与雅虎合作肯定会引起政府的警觉。美国参议员赫伯·科尔是国会反垄断及竞争政策小组委员会主席，他在一份声明中说：“谷歌和雅虎结盟将会进一步巩固它们在互联网广告市场上的地位。我们必须确保这种合作不妨碍必要的竞争，或不损害消费者的利益。”

　　当然，微软与雅虎之间如果达成协议也会引起监管机构的警觉。毕竟，这两家公司都开展图片广告业务，它们之间的协议将会增加微软在在线市场上的实力。谷歌一直反对微软与雅虎达成协议。谷歌称，让微软控制雅虎的数据及广告业务比让谷歌为雅虎搜索提供广告更具危险性。事实上，任何与雅虎的合并都具有风险因素，包括在所有合并中最为复杂的微软对雅虎的收购。
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