Reits难解商业地产之困?
作者:袁伟达 223
近几年随着房地产业的发展,国内在吸取国际REITs经验的基础上,一直在孕育REITs的推出。
从开始之初国内REITs存在着“银监会版”和“证监会版”两个方向,银监会(提出的方案是以债券类产品的方式组建REITs,发行受益凭证,地产公司继续持有物业-全球品牌网-的所有权,REITs 在银行间市场交易,主要参与者是机构投资者。证监会提出的方案是股权类产品的方式组建REITs,将物业所有权转移到REITs名下并分割出让,地产公司与公众投资者一样通过持有REITs 股份间接拥有物业所有权,REITs在交易所公开交易,机构投资者和个人投资者均可参与。
从目前发展来看,债权型REITs由于受到政策及体制的限制较少将会先于股权型REITs推出。而从国际经验来看,虽然股权型REITs目前遇到政策和体制(尤其是在税收方面的限制),但它更能代表未来发展的趋势。
同时各地都在积极争取REITs试点,虽然目前的试点多以利用(中国管理资源网:www.qg68.cn)REITs开展保障性住房融资为突破口,但随着国内REITs的破冰,相信以商业地产为主体的REITs也将会很快提到日程上来。
国内REITs呼之欲出,尤其是在国务院2008年“金融30条”的出台,更是被认为给REITs颁发了最高级别的准生证,但国内商业地产真正意义上的REITs实施还要有一段路要走,房地产企业应该为REITs做好股权、人才、项目和制度等方面的准备,以准REITs 姿态迎接国内REITs的到来。
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