存款准备金或成常规管理工具

此轮通胀管理过程中，央行对存款准备金工具青睐有加，不到半年时间里6次上调存款准备金率。3月24日，中国人民银行货币政策司司长张晓慧发表署名文章称，存款准备金工具对于成功进行流动性对冲功不可没，目前其对冲作用甚至超过了公开市场操作。

而相对来说，利率工具的动用更加谨慎，市场普遍预期2011年上半年央行会多次加息的情况下，至今只在2月9日加息0.25个百分点。其中的原因，易纲3月23日在中国香港表示，“我个人认为中国目前的利率‘很舒服’，太高了会吸引热钱。”

在此情况下，央行把存款准备金率发展为常规的、与公开市场操作相互搭配的管理工具。张晓慧指出，该工具有主动性较强的特点，收缩流动性比较及时、快捷，能够长期、“深度”冻结流动性，更适合应对中长期和严重的流动性过剩局面。她的文章中甚至暗示：存准率调整上限或为23%。

为绿公司开“绿灯”

日前，交通银行总结近几年国家节能减排的各项政策，在实施“绿色信贷”工程建设的基础上，发布了《交通银行2011年行业信贷投向指引》（以下简称“指引”）。列入交通银行绿色信贷名单的行业有环境保护、节能产业、新能源开发或利用、资源综合利用、造林增汇、智能电网、新信息技术研发及应用、生物产业、高端装备制造、新材料研究及应用、新能源汽车等。

据交通银行上海分行企业文化部吕经理的解读，“指引”将把环保信息纳入信贷流程管理的过程中，除此之外，企业产品质量安全及生产安全状况也将纳入客户管理的范围。具体在实施的过程中，“各个支行对自己的企业有个分类，重新进行评级，不符合要求的企业直接退免（信贷），政策支持的企业就要支持。”这印证了“指引”中强调的内容：对因质量和生产经营安全影响企业持续经营的，实行“一票否决制”，坚决不予授信。

“这是十二五规划的风向标，通过银行的信贷导向表明节能环保的重要地位。”业界分析，这是为能源管理企业开“绿灯”。

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