缘起思变寻找新“奶酪”


内忧：

　 在过去的十年中，深发展基本上是在按改革开放初期的那一类上市公司模式来运作。这类公司想方设法吸引投资者入股，关心的是股价的上升，而不是考虑如何规范发展。那时候，深发展的主要注意力放在证券市场上，资本金的补充问题没有受到足够的重视。资本充足率水平是决定一家银行今后能否持续发展的关键。如果没有一种良性机制来补充资本金，银行是搞不好的。在全国股份制商业银行中，深发展历史最悠久，已经15年了，但至今它的资本金是最小的，因为它没有一种良性的资本金补充机制。而建立股份制商业银行的目的之一，恰恰是要建起良性的资本金补充机制。1997年，深发展的总资产不足300亿元，而当时其他同类银行有的发展得很快。可以说，制约深发展继续发展壮大的一些因素，已经悄悄地潜伏下来。

　　其次，控制新增坏账的机制建立不起来。从坏账产生的根源来看，基本上是人为的，在这一点上，世界各国银行都一样。因此，如果深发展不做根本的改革，就没有出路。如果坏账的增长速度超过资产、利润的增长，按照国际标准，这个银行就不值得建立。第三，是法人治理结构。银行与其他企业不一样，假如所有的口子都可以有钱流出去，控制不好，风险极大。同时，法人治理结构不到位，是资本补充机制、风险控制机制没有形成的重要原因。因此深发展迫切需要寻找自己的新“奶酪”。

外患：

中国加入WTO后5年，按照有关承诺，我国将在银行、证券、保险等金融业领域加快对外开放，将对以外资银行为主的金融机构实行国民待遇，国内金融业不可避免的要面临严峻挑战。虽然中央政府陆续制定和修订了《商业银行内部控制指引》、《股份制商业银行公司治理指引》、《股份制商业银行独立董事和外部董事制度指引》等一系列金融监管规章制度，不断为金融业的发展创造良好的外部环境，在入世过渡期并不会对我国金融业造成较大冲击，但是深发展由于历史原因，虽然是中国最早的一家挂牌上市股份制商业银行，但很多人还认为深发展是事业单位，且政府背景依然很浓。此外外资参股国内商业银行的脚步远比预想的要快得多。如汇丰参股上海商业银行,国际金融公司入股南京商业银行。民生银行与香港民安保险达成银保全面合作协议。同时中央已经决定将深圳作为金融改革试点城市，在深圳先实施一些金融改革，为金融业的全面对内改革和对外开放积累经验。由于深发展在全国股份制商业银行中规模不大，以其作为开放试点对国内银行业不会形成较大冲击，再加上在深圳金融业中的“靓女”地位，改革试点的重担无疑就落在深发展身上。


“新桥”控局整合“第一”


　　深圳市政府和深发展自身都明了国内银行管理水平与国际上的差距，转让深发展股权的一个重要目的，就是将其推入国际金融界，提高其竞争能力。据悉，新桥投资未来的主要工作就是对深发展进行全面改造，将其打造成符合国际标准的商业银行。届时新桥投资很可能引进外资商业银行作为新的股东。

　　应该说，单伟建是带着从韩一银行一案中得到的良好感觉来到深发展的。但是，在深发展身上复制“韩一模式”，似乎并不那么容易。

　　10月9日，深圳发展银行大厦，行长周林亲自主持的一个短暂的见面会，揭开了深发展酝酿已久的“新桥时代”。

　　见面会的一方是两位新桥代表，其中一位是MICHAEL T YAHNG，一个在波士顿银行工作过21年的华人资深银行家，未来将在深发展扮演重要角色；另一方则是深发展的全体中层干部。会上，周林着重介绍了两位新桥代表的资历，并布置了过渡阶段的工作，他要求深发展的各位干部要全力配合新桥的工作，希望各位保持正常的心态，正常的工作。

　　翌日，深发展发布的董事会决议公告称，鉴于有关主管部门批准同意美国新桥投资集团公司作为国外战略投资者进入深发展，为了尽快引进国际银行管理经验，该行董事会于2002年9月29日作出决议：设立收购过渡期管理委员会。管委会由新桥投资集团公司的专家DAVID BONDERMAN、单伟建、MICHAEL T YAHNG等8人组成；收购过渡期该行董事会工作由周林主持。

　　一纸公告，正式宣告了深发展进入新桥全面接管期。

　　而市场颇为关注的深发展高层人事安排，亦在此次公告中获得暗示。此前，市场传闻两个版本：一是6月份由深圳市政府任命的党委书记孙枫(后在9月初的深发展股东大会上获选董事，如果没有新桥收购，将出任深发展董事长)回财政局，周林任代理董事长，新桥方派人出任行长一职；另一种版本则是孙枫仍按深圳市政府的原先安排任董事长，新桥方委派行长。总之，新桥方要派进深发展一个“有职有权”的行长角色。

　　显然，第一个版本被基本确认。根据公告，管委会被赋予包括全面监督、控制风险、发展业务，并负责银行经营层的管理和管理机制的改善在内的各项管理职权，相当于以前的行长办公会，但又比它权力大。该管委会由清一色的新桥面孔组成，而该会下设的一个执行机构，中方也只有周林一人。

实际上，与新桥的交易和深圳市政府的初衷也有距离。今年3月，在深圳市金融工作会议上，市长于幼军曾提出要扶持两到三家金融控股集团的没想，而深发展则是内定的最有希望的一家。如果深发展能够和任何一家大行达成协议，无疑会使深圳市政府的金融布局获益良多。毕竟，尽管新桥有收购韩一银行的成功案例，但作为一家投资基金，在创建金融集团方面，无论是品牌、资金实力、行业经验还是人脉关系，与几家大行都不可同日而语。该专家认为“收购没有协同效应”甚至对市场的影响亦是如此。

　　尽管股权尚未落袋，新桥已经开始以“准股东”的身份忙碌起来。“新桥时代”的深发展，会出落成啥模样？

　　据消息灵通人士透露：新桥的想法是，争取3－5年，使深发展跃居中国银行业首位，而深发展称若本次股权转让事项能完成，新桥投资集团将力争将本行办成国际一流的银行。当然，这不是规模意义上的第一名，而是在管理水平、服务质量、资产结构、法人治理等方面的第一。新桥对深发展的市场营销、发展战略、发展规划，都有很多想法。他们比较看重零售市场，服务类的零售业务是今后深发展的发展重点之一，属于低风险高收益的那一类。在国外，银行都希望少一点风险业务，多一些服务业务。　
　　但有专业人士认为，单赖以成名的韩一银行收购，并不足以说明新桥经营银行的能力，因为新桥得到的条件实在是太好了，由韩国政府照单全收韩一的不良资产，而且新桥正式入主后，恰逢韩国经济全面复苏。

　　应该说，单是带着从韩一银行-中得到的良好感觉来到深发展的。但是，在深发展身上复制“韩一模式“，似乎并不那么容易。

　　现在我们不知道深圳市政府和新桥的协议中，对深发展的坏账如何处置，如果是像韩一银行收购案那样由政府来背，显然深圳市政府分享未来收益无从谈起；如果由深发展自行消化，那么，以深发展目前在中国市场的竞争能力以及日益加剧的银行市场竞争态势论，新桥要指望靠管理使得深发展突飞猛进，恐怕有点勉为其难。

　　更何况，新桥还远未拿到绝对控股的股份，到底在深发展有多少“话事权”还有待观察。

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