PE/VC股权融资实务操作

  培训讲师:雷勋华

讲师背景:
雷勋华导师介绍瑞金方略资本管理集团董事长兼CEO具有20多年的资本市场从业经验主导多家公司在新三板挂牌、国内A股、美国纳斯达克和香港主板上市为超过200家企业进行商业模式设计和资本战略规划中央财大中国资本运作研究中心执行主任国内“零税负”重 详细>>

雷勋华
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PE/VC股权融资实务操作详细内容

PE/VC股权融资实务操作

课程大纲

**单元  PE/VC概述

n PE、VC的概念

n PE、VC的区别

n PE的分类

n PE、VC的特征

n PE、VC在中国的发展状况

n PE、VC的投资策略

【案例分析1】W集团的收购

【案例分析2】“门口的野蛮人”——KKR杠杆收购RJR纳贝斯克公司

n PE、VC投资企业的形式

Ø 股权投资

Ø 委托借款 债转股

n PE、VC的退出路径

Ø IPO

Ø 并购退出

Ø 管理层回购(MBO)

Ø 清算

【案例分析3】海普瑞

【案例分析4】盛大网络

【案例分析5】用友软件收购英孚思为

n PE、VC对社会的贡献

n PE、VC对企业的贡献

【学员讨论】京东从PE那里获得了什么?

n 国内顶级PE/VC介绍

Ø 国内顶级国资PE/VC机构

Ø 国内顶级民营PE/VC机构

Ø 国内顶级外资PE/VC机构


第二单元  PE/VC的投资流程

n PE/VC的投资流程概述

n 项目初审

Ø 书面初审

Ø 现场调研

n 签署投资意向书

Ø 什么是 T erm Sheet

Ø T erm Sheet中的核心条款

n 尽职调查

Ø 财务尽职调查

Ø 法律尽职调查

Ø 其他调查

n 签署正式投资协议

n 完成收购

n 投资管理

n 投资退出


第三单元  融资准备

n 聘请中介机构

n 律师的法务梳理

n 会计师的财务梳理

n 盈利预测编制

n 融资方案编制

n 商业计划书编制

n 期权池设计

n 企业估值


第四单元  融资过程

n 融资顾问机构与PE/VC初步接触

n 企业与PE/VC初步接触

n PE/VC的实地考察

n 投资意向书的签订

n 尽职调查

n 融资谈判

n 协议签订

n 资金到位


第五单元  Term Sheet

n 什么是Term Sheet

n Term Sheet中的进入条款

Ø 投资金融工具条款 

Ø 投资估值条款 

Ø 对赌协议 

Ø 反摊薄条款 

Ø 分期投资条款 

n Term Sheet中的公司治理条款

Ø 公司控制权的竞取条款 

Ø 管理层的肯定性和否定性条款 

n Term Sheet中的退出条款

Ø 回购权 

Ø 共同卖股权 

Ø 优先清偿权 

Ø 强卖权 

【案例分析6】蒙牛之完美对赌

【案例分析7】太子奶黯然出局

【案例分析8】上海**中院正式确认PE对赌之回购条款有效


第六单元  期权池

n 期权池

Ø 期权池概念

Ø 期权池的目的

Ø 期权分配原则

Ø 期权池的大小

Ø 期权的授予

Ø 期权的行权

Ø 期权的调整

Ø 期权的实现

n 股权激励方案对资本运作的影响

Ø 对新三板挂牌的影响及其解决办法

Ø 对企业上市的影响及其解决办法

【案例分析9】新三板仁会生物(830931)的股票期权激励计划 

【案例分析10】拟上市企业上海天马微电子有限公司股票期权激励计划


第七单元  企业估值

n 估值定义

n 估值依据

n 评估方法

n 评估方法如何选用

n 估值依据

n 估值确定

【案例分析11】万达商业地产香港IPO的估值

【案例分析12】阿里巴巴美国IPO的估值

【学员讨论】爱使股份41倍溢价收购游久时代


第八单元  PE/VC的投资管理

n 投后管理的必要性

n 我国民营企业管理现状

n PE/VC的增值服务

Ø 帮助企业制度发展战略

Ø 建立完善公司治理结构

Ø 规范公司财务管理系统

Ø 提供再融资方面的服务

Ø 上市辅导及并购整合

n PE/VC如何参与企业管理

Ø 股权安排

Ø 公司治理结构安排

Ø 日常联络与沟通

Ø 面对危机的处理与控制

【案例分析13】联想弘毅投资先声药业

【案例分析14】深圳高新投投资大族激光


 

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