PE/VC股权融资实务操作
PE/VC股权融资实务操作详细内容
PE/VC股权融资实务操作
课程大纲
**单元 PE/VC概述
n PE、VC的概念
n PE、VC的区别
n PE的分类
n PE、VC的特征
n PE、VC在中国的发展状况
n PE、VC的投资策略
【案例分析1】W集团的收购
【案例分析2】“门口的野蛮人”——KKR杠杆收购RJR纳贝斯克公司
n PE、VC投资企业的形式
Ø 股权投资
Ø 委托借款 债转股
n PE、VC的退出路径
Ø IPO
Ø 并购退出
Ø 管理层回购(MBO)
Ø 清算
【案例分析3】海普瑞
【案例分析4】盛大网络
【案例分析5】用友软件收购英孚思为
n PE、VC对社会的贡献
n PE、VC对企业的贡献
【学员讨论】京东从PE那里获得了什么?
n 国内顶级PE/VC介绍
Ø 国内顶级国资PE/VC机构
Ø 国内顶级民营PE/VC机构
Ø 国内顶级外资PE/VC机构
第二单元 PE/VC的投资流程
n PE/VC的投资流程概述
n 项目初审
Ø 书面初审
Ø 现场调研
n 签署投资意向书
Ø 什么是 T erm Sheet
Ø T erm Sheet中的核心条款
n 尽职调查
Ø 财务尽职调查
Ø 法律尽职调查
Ø 其他调查
n 签署正式投资协议
n 完成收购
n 投资管理
n 投资退出
第三单元 融资准备
n 聘请中介机构
n 律师的法务梳理
n 会计师的财务梳理
n 盈利预测编制
n 融资方案编制
n 商业计划书编制
n 期权池设计
n 企业估值
第四单元 融资过程
n 融资顾问机构与PE/VC初步接触
n 企业与PE/VC初步接触
n PE/VC的实地考察
n 投资意向书的签订
n 尽职调查
n 融资谈判
n 协议签订
n 资金到位
第五单元 Term Sheet
n 什么是Term Sheet
n Term Sheet中的进入条款
Ø 投资金融工具条款
Ø 投资估值条款
Ø 对赌协议
Ø 反摊薄条款
Ø 分期投资条款
n Term Sheet中的公司治理条款
Ø 公司控制权的竞取条款
Ø 管理层的肯定性和否定性条款
n Term Sheet中的退出条款
Ø 回购权
Ø 共同卖股权
Ø 优先清偿权
Ø 强卖权
【案例分析6】蒙牛之完美对赌
【案例分析7】太子奶黯然出局
【案例分析8】上海**中院正式确认PE对赌之回购条款有效
第六单元 期权池
n 期权池
Ø 期权池概念
Ø 期权池的目的
Ø 期权分配原则
Ø 期权池的大小
Ø 期权的授予
Ø 期权的行权
Ø 期权的调整
Ø 期权的实现
n 股权激励方案对资本运作的影响
Ø 对新三板挂牌的影响及其解决办法
Ø 对企业上市的影响及其解决办法
【案例分析9】新三板仁会生物(830931)的股票期权激励计划
【案例分析10】拟上市企业上海天马微电子有限公司股票期权激励计划
第七单元 企业估值
n 估值定义
n 估值依据
n 评估方法
n 评估方法如何选用
n 估值依据
n 估值确定
【案例分析11】万达商业地产香港IPO的估值
【案例分析12】阿里巴巴美国IPO的估值
【学员讨论】爱使股份41倍溢价收购游久时代
第八单元 PE/VC的投资管理
n 投后管理的必要性
n 我国民营企业管理现状
n PE/VC的增值服务
Ø 帮助企业制度发展战略
Ø 建立完善公司治理结构
Ø 规范公司财务管理系统
Ø 提供再融资方面的服务
Ø 上市辅导及并购整合
n PE/VC如何参与企业管理
Ø 股权安排
Ø 公司治理结构安排
Ø 日常联络与沟通
Ø 面对危机的处理与控制
【案例分析13】联想弘毅投资先声药业
【案例分析14】深圳高新投投资大族激光
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