私募基金的运作模式解析

私募基金的运作模式解析

课程背景：

随着中国多层次资本市场体系的构建、新三板的分层、注册制的推出……资本市场的大门已经向社会敞开，越来越多的投资机会已经涌现，与此同时的私募股权投资成为了越来越重要的经济增长点。

从2013年至今，私募基金管理人的数量以每年超过200%的速度增长，而所管理资金总额也已经超过了4万亿元。但是面对竞争越来越激烈的私募股权基金领域，如果通过科学的投资与管理运营，打造一支强大的、优质的私募基金团队？面对新的红利机遇，私募股权基金如何选择一个优质行业与优秀公司，打造成功的股权投资？私募股权基金如何搭建、怎样保障投资人利益，以及如何进行投后管理与风险控制呢？

这一系列问题都是私募基金行业的必修课！本课程《私募基金的运作模式解析》以众多实际案例为基础，从宏观到微观、从战略到细节，系统性讲解私募股权基金的“募资”、“投资”、“管理”、“退出”等核心环节。

课程收益：

u  掌握私募股权基金的运作流程与募资方法；

u  透析私募股权基金的投资技巧与盈利逻辑；

u  熟练掌握投资后对于标的企业的孵化、培育与管理运营；

u  掌握多种私募基金退出方式；

u  熟悉挂牌上市及并购重组全流程。

课程时间：2天（6时/天）

授课对象：私募基金投资团队、天使投资人、大型公司高级管理层

课程大纲

第一讲：宏观视角下的金融环境与私募基金行业

一、结构性改革背景下的企业转型之路

1．中国宏观经济形势分析与红利机遇点剖析

2．十八届三中全会以来的“双创”、“供给侧改革”、“多层次资本市场”等核心政策对于产业经济的冲击与影响

3．传统产业转型与资本市场体系所引起的股权投资历史性机遇

二、私募股权基金行业的宏观分析

1．私募股权基金的基础概念与基本知识分析

2．私募股权基金的分类、基本模式与行业分析

第二讲：募——私募股权基金的资金募集

一、私募股权基金SPV的运作分析

1．私募股权基金组织结构分类

2．私募股权基金SPV不同形式的优劣势分析

二、募资技巧、方法与注意事项

1．募资成本与募资方式的分析

2．募资主体与募资结构对于资金募集的影响

3．募资报告书的撰写技巧

4．规避私募基金的募资陷阱与雷区

第三讲：投——私募股权基金的投资环节全解析

一、行业筛选与公司筛选

1．ICP行业调研方法

2．典型行业商业模式梳理与解构

3．公司筛选方法与优质公司锁定

4．如何进行公司深度分析与调研

二、投前核心：项目尽职调查

1．投资尽调的基本分类与方法：

   1.1 财务尽调

   1.2 法务尽调

   1.3 商务尽调

2．尽职调查的基本流程：

   2.1 明确尽调目标，形成尽调清单

   2.2 开展尽职调查

   2.3 进行补充尽调

   2.4 参考他方报告

   2.5 形成尽调成果

3．从六个视角分析一家公司：

   3.1 天花板

   3.2 商业模式

   3.3 核心竞争力

   3.4 市场壁垒

   3.5 成长性与回报性

   3.6 安全性

三、投前关键：企业估值的技巧与方法

1．公司股权估值的概念与作用

2．基于公司资产价值的评估方法

   2.1 基础资产法

   2.2 重置成本法

3．基于市场同业的价值评估方法

   3.1 同业比较法

   3.2 加权平均法

4．基于未来现金流的价值评估方法

   4.1 自由现金流FCF贴现法

   4.2 风险点收益评估法

5．基于不同估值方法的组合运用

四、成功的商业投资逻辑

1．概率性思维在投资风险分析中的运用

2．实物期权思维在股权溢价中的应用

3．均值回归思维在风口分析中的运营

4．长期投资思维在投资决策中的应用

五、投资条款与核心节点把控

1．投资锁定条款：

   1.1 估值方法条款

   1.2 折现率锁定条款

   1.3 评估基准点确定条款

   1.4 入股形式、分期投资相关条款

   1.5 投资额度、持股比例相关条款

   1.6 退出路径约定条款

2．投资保障条款

   2.1 结构性反稀释条款

   2.2 完全棘轮反摊薄条款

   2.3 业绩承诺条款

   2.4 清算申请权

   2.5 优先清偿权

   2.6 优先受让权

第四讲：管——私募基金的投后管理与股权增值

一、基础性投后管理

1．合规性检视

2．落实项目交易、交割与登记

3．监管财务和法律状况

4．监督承诺履行情况

5．风险预警与处置

二、增值性投后管理

1．机制调整

2．战略梳理

3．管理提升

4．行业整合

5．融资服务

三、投后企业股权结构设计与股权激励

1．持股平台与控股公司

2．期股池与分红池的设计

3．岗位确定与股权激励

4．股权代持的法律效力

5．投票权转让与一致行动人协议

第五讲：退——私募基金的退出策略与盈利方式解读

一、退出路径分析：中国多层次资本市场下深度解读

1．主板、中小板、创业板、新三板条件分析

2．区域股权交易中心挂牌分析

3．企业登录资本市场的流程解析与定位

4．如何建立企业证券化的内部团队

5．如何选择外部中介团队

6．资本市场规范性要求和解决方案

二、最热门退出路径分析：并购重组与产业并购基金

1．中国并购市场现状与问题

2．由于制度不足导致的并购基金需求大爆发

3．并购基金的作用与分类

4．并购基金的核心要素

5．典型并购基金案例分享

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