私募股权基金的募集、运作与税筹(2天）

私募股权基金的募集、运作与税筹
课纲（2天）
课程收益
私募股权基金如何设立和运作？
PE运作中的主要风险点
PE运作中所涉及的税务政策及优惠政策
募投管退4阶段中的税务筹划技巧
私募股权基金如何退出？

课程对象：董事长、股东、总裁/总经理、董事会秘书、首席财务官/财务总监、财务经
理、企业中高层等

课程亮点：实战派风格，追求落地文化，针对性强，诊断式、咨询式培训解决企业痛点
，生动幽默，通过视频、分组讨论、点评、角色带入等教学手段，调动学员的参与性和
积极性，通过分享落地EXCEL、WORD、PDF等实战模板，减少学员实际工作量，直接转化
为工作成果。课后提供、结业测试题及答案。
确保课程：听得懂、拿得走、用得上、有实效。


课程大纲
第一单元 PE基金的基础知识
■ PE投资在企业生命周期的哪段
■ PE基金的主要概念
■ PE基金运作的一般流程
■ PE投资与高端富裕人群的资产配置
■ 主流的PE基金参与者
■ PE基金关注的行业
■ PE基金项目来源
■ PE基金常见的三种组织形式
➢ 公司制PE
← 公司制PE的运作模式
← 税收优惠政策
← 优缺点
➢ 信托制PE
← 信托制PE的运作模式
← 优缺点
➢ 合伙制PE
← 有限合伙制PE的架构图及权限设置
← 有限合伙制PE的三种运作模式
← 有限合伙协议的核心条款
← 涉税事项
← 优缺点
【思考】有没有一个出资少、又没风险，还可以控制企业的股权架构
【工具】有限合伙企业运作图
■ PE基金常见的退出方式
■ PE基金的收益表现
■ PE基金在中国的发展

第二单元 PE运作中的风险及控制措施
■ 主要风险
➢ 信息不对称
➢ 投资领域的高度专业性
➢ 风险投资和商业秘密
➢ 不能上市
➢ 股权不能转让
■ 风险控制策略
➢ 行业定位
➢ 投资阶段定位
➢ 尽职调查
➢ 分段投资
➢ 跟投策略
➢ 股权的可调整机制（对赌协议）
➢ 变现方法的调整（退出机制的安排）
➢ 违约补救的方法
➢ 认股权证或向管理层赠股的方法
➢ 治理结构的安排
【分享】基金投资界“女王”的“三不投”信条



第三单元 PE基金的主要税种及筹划技巧
【案例】合伙企业转让股票收入分配给自然人有限合伙人最高税率达35%吗？
【重磅政策】2019年起5年内创投个人合伙人税负只减不增
■ 私募基金企业所得税及筹划技巧
➢ 私募基金所得税简表
➢ 所得税纳税主体
➢ 公司型PE所得税
【案例】PE通过并购避企业所得税
➢ 有限合伙型PE所得税
➢ 契约型PE所得税
【总结】PE企业所得税的筹划综合考量
■ 投资者的分红收益和退出收益对比
■ 私募股权基金增值税及筹划技巧
➢ 私募股权基金增值税简表
➢ 增值税的纳税环节
➢ 增值税三个应税服务
➢ PE增值税优惠政策
【分组PK】这家契约型私募基金的各项收入如何缴纳增值税
【沙盘推演】试做这家PE公司所得税与增值税练习
■ 公司型创投企业的创业投资基金税收优惠政策
➢ 收优惠政策
➢ 有限合伙型创投企业税收优惠政策
➢ 创业投资及天使投资税收试点政策
➢ 对投资方及被投资方的要求
【案例】某天使投资人的税收筹划
■ 11个省市的地方税收优惠政策
【分享】地方税收优惠政策及解读一览表
【案例】有限合伙型私募基金投资收益分红的税务筹划

第四单元 PE分运作阶段的税务筹划
■ PE“募、投、管、退”4个阶段主要的税务筹划方式
➢ 综合考虑企业组织形式
➢ 合理选择企业注册地
➢ 积极争取适用税收优惠政策
➢ 清晰划分收入类型（管理费+超额收益）
■ 募集阶段
➢ 组织架构
➢ 注册地
➢ 被投资对象的选择
■ 投资阶段
➢ 私募股权基金的投资项目选择判断要点
← 项目判断方法---尽调技巧及运用
← 项目判断的维度---价值、机会和风险
← 项目判断的关键---方向和团队的判断
➢ 合伙制下出资环节印花税及其税负优化方案
← 合伙人出资相关的印花税政策
← 税收征管中对合伙企业印花税的不同认定
← 合伙企业与税务机关的分歧
← 税负优化方案
【案例】利用组织架构节税
【案例】利用投资标的节税
【案例】利用基金小镇节税
【案例】利用设计定价节税
■ 管理阶段
← 组织架构选择的筹划
← 超额收益部分的筹划
← 明股实债投资的筹划
【案例】收益清晰划分的筹划
■ 退出阶段
➢ 私募股权基金的不同退出方式
← IPO
← 目标公司内部收购
← 外部转让
← 清算破产
➢ 私募股权基金哪种退出方式最好？
← 退出需要考虑的因素及其选择
➢ 组织架构选择
➢ 注册地
➢ 优惠政策
【案例】多种退出方式的筹划（详见课件）
【案例】PE基金高管税务筹划（详见课件）

第五单元 高频问题解答
■ 被投资公司拥有房产，公司在股权转让时如何筹划
■
基金管理人收取基金管理费按年提取2%，基金管理人什么时间确认收入？按月确认还
是按年确认？什么时间开发票给基金公司？
■ 个人所得税奖励地方所得40%的地区及具体申报条件要求
■ 基金公司未完成募集，长期空置的风险有哪些
■
地方政府吸引企业落户奖励，注册资本达到标准给一定的奖励，私募基金公司募集总
额是否可作为实收资本申请补贴？
■
36号文【附件三】中“证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管
理人运用基金买卖股票、债券”免征增值税的规定，是否适用于私募基金？
■ 私募基金是否适用金融同业利息收入的免征规定？
■ “赎回开放式基金”是属于金融商品转让还是持有至到期？
■ 转让“新三板”股权是否属于金融商品转让？
■ 只有合同中明文写出保本的才算保本产品吗？
■ 私募基金的超额管理费（Carry）是算管理费还是投资收益？

第六单元 投资失败10大陷阱及案例警示
■ 错误的出发点与目标
■ 缺乏明确而稳定的目标
■ 缺乏实现目标的决心和毅力
■ 掌控力不足
■ 团队知识结构单一
■ 资金管理不科学
■ 股权分配不健全
■ 被市场的繁华所迷惑
■ 硬实力不足导致竞争力不足
■ 软实力不足导致竞争力不足
【学员综合讨论】如何研究透一家公司是否可以投资
【分享】如何快速写出专业的《投资决策分析报告》

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