私募股权基金(PE)的募集与运作

  培训讲师:雷勋华

讲师背景:
雷勋华导师介绍瑞金方略资本管理集团董事长兼CEO具有20多年的资本市场从业经验主导多家公司在新三板挂牌、国内A股、美国纳斯达克和香港主板上市为超过200家企业进行商业模式设计和资本战略规划中央财大中国资本运作研究中心执行主任国内“零税负”重 详细>>

雷勋华
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私募股权基金(PE)的募集与运作详细内容

私募股权基金(PE)的募集与运作

课程大纲

**单元  私募股权基金(PE)概述

n PE的概念

n PE的类型

n PE的特征

n PE在中国的发展概况

n PE的立法与监管

【案例分析1】W集团的收购

【案例分析2】门口的野蛮人—KKR杠杆收购RJR


第二单元  PE的募集与设立

n 公司制PE

Ø 公司制PE的运作模式

Ø 内外资PE之比较

Ø 税收优惠政策

【案例分析3】深创投

【案例分析4】深圳达晨

n 信托制PE

Ø 信托制PE的运作模式

Ø 信托制PE涉及的法律主体

Ø 信托制PE的特征

【案例分析5】太平洋深蓝一号

n 有限合伙制PE

Ø 有限合伙制PE的运作模式

Ø 有限合伙协议的核心条款

Ø 涉税事项

Ø 若干法律问题

【案例分析6】深圳南海成长

n 三种募集模式比较与选择

n 契约制PE的新模式

【学员讨论】人民币基金募集的关键是什么?


第三单元  PE的内部治理

n 公司制PE的内部治理

Ø 公司制PE的内部治理模型

Ø 公司制PE内部治理的特点

Ø 公司制PE内部治理优缺点

n 信托制PE的内部治理

Ø 信托制PE的内部治理模型

Ø 信托制PE的权利机构

Ø 信托制PE内部治理制度的缺失

n 有限合伙制PE的内部治理

Ø 有限合伙制PE的内部治理模型

Ø 有限合伙制PE的权利机构

Ø 有限合伙制PE内部治理的妥协

【学员讨论】如何处理LP与GP的关系?


第四单元  PE的投资流程

n PE的投资流程概述

n 项目初审

n 签署投资意向书

n 尽职调查

n 签署正式投资协议

n 完成收购

n 投资管理

n 投资退出


第五单元  Term Sheet

n 什么是Term Sheet

n Term Sheet中的进入条款

Ø 投资金融工具条款

Ø 投资估值条款

Ø 对赌协议

Ø 反摊薄条款

Ø 分期投资条款

n Term Sheet中的公司治理条款

Ø 公司控制权的竞取条款

Ø 管理层的肯定性和否定性条款

n Term Sheet中的退出条款

Ø 回购权

Ø 共同卖股权

Ø 优先清偿权

Ø 强卖权

【案例分析7】蒙牛之完美对赌

【案例分析8】太子奶黯然出局

【案例分析9】上海**中院正式确认PE对赌之回购条款有效


第六单元  企业估值

n 估值定义

n 估值依据

n 评估方法

n 评估方法如何选用

n 估值依据

n 估值确定

【案例分析10】万达商业地产香港IPO的估值

【案例分析11】阿里巴巴美国IPO的估值

【学员讨论】爱使股份41倍溢价收购游久时代


第七单元  投资管理

n 投后管理的必要性

n PE的增值服务

Ø 帮助企业制度发展战略

Ø 建立完善公司治理结构

Ø 规范公司财务管理系统

Ø 提供再融资方面的服务

Ø 上市辅导及并购整合

n PE如何参与企业管理

Ø 股权安排

Ø 公司治理结构安排

Ø 日常联络与沟通

Ø 面对危机的处理与控制

【案例分析12】联想弘毅投资先声药业

【案例分析13】深圳高新投投资大族激光


第八单元  投资退出

n 公开上市

n 兼并收购

n 股权回购

n 清算退出

【案例分析14】海普瑞

【案例分析15】盛大网络

【案例分析16】用友软件收购英孚思为

 

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