投资与并购
投资与并购详细内容
投资与并购
一、投资管理
投资管理的程序
（一）投资的尽职调查
1.识别投资机会，进行可行性分析
2.被投资单位的净资产的调查与评估
3.编写投资计划
（二）编制财务预算，估计投资项目的相关现金流量
（三）确定投资项目恰当的折现率
（四）投资决策的方法
净现值、内部报酬率、获利指数、回收期和投资收益率
案例1. 信达投资公司项目投资的可行性分析与净资产的调查
（1）比较净现值（ NPV ）
（2）比较内涵报酬率（IRR)
（3）比较获利指数（PI）
（4）投资管理指标的比较
（四）投资决策的方法
1. 贴现指标之间的比较—净现值与内涵报酬率的比较
2. 贴现指标之间的比较—净现值与获利指数比较
案例2．信达投资公司大连开发区两个酒店投资项目贴现指标之间的比较与决策
3.投资决策中的非贴现指标：投资回收期（只能反映投资的回
收速度）、平均报酬率（只能反映投资的平均收益）等。在投资决策中只能作为辅助评价指标。
案例3．信达投资公司投资管理综合分析
二、兼并与收购
1.并购方式分析
与兼并、收购有关的部分案例分析。
案例4. 中石油收购PK石油公司
并购的常见形式：横向并购、纵向并购、多元化并购、换股合并、**多次交易分步实现并购。
案例2. 盛大控股新浪
2.企业并购的动因分析
三起并购案例分析。
案例5. 联想收购IBM-PC业务
企业并购的整体流程
3.并购的财务分析
（1）并购目标企业的价值评估方法
案例6. 市盈率模型的运用
案例7. 未来现金流量折现法的运用
（2）并购对企业盈余的影响
（3）并购对股票市场价值的影响
案例8. 并购对企业盈余及股票市场价值的影响
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