《经济趋势与资产配置策略》

经济趋势与资产配置策略
课程背景：
中国正逐步走出资产负债表衰退的阴影，进入后地产时代，金融环境的多变复杂性，以及资产暴雷事件的频发，使得财富管理行业经历着前所未有的洗牌。随着资产荒的加剧和利率的长期下行趋势，传统的企业理财方式已不再适用，企业需全面升级其投资策略。
在这一背景下，简单购买理财产品或进行定存的时代已经结束。企业必须开始全面升级，采纳更为先进的资产配置投资理念。通过学习全球尖端的资产配置模式，借鉴全球顶尖家族办公室的投资策略和工具，企业可以开拓视野，发现全新的投资世界。
随着中国金融市场的逐步开放，更多先进的投资工具和理念将被引入，为投资者带来更广阔的视野和更多元的选择，这要求投资者不仅要跟国际接轨，进行全球资产配置，还要寻找海内外的优质投资工具，以保持竞争优势。在这一过程中，对完整资产配置理论与全资产概论的熟知变得至关重要。这不仅能够帮助企业构建更为稳健和多元化的投资组合，还能够在未来财富管理的道路上，为企业和个人投资者开辟一条康庄大道。
本课程将深入理解宏观经济趋势，做出更为明智的投资决策、掌握先进的资产配置策略，实现财富的保值增值、学习全球顶尖的投资理念和工具，提升自身的投资能力、构建稳健的投资组合，应对金融市场的不确定性。通过这门课程，企业更好地适应经济环境的变化，把握投资机会，实现财富的持续增长。
课程收益：
1、通过深入理解GDP、财政与货币政策等宏观经济指标，学会洞察经济趋势，为商业决策提供数据支持。
2、学习资产配置方法论，掌握跨币种、跨区域、跨周期和跨资产类别的资产配置策略，以优化个人和家庭的财富增长路径。
3、了解不同经济周期下的货币政策和财政政策，以及如何通过量化宽松等手段应对金融危机，增强风险应对和财富保护能力。
4、掌握财富传承的策略，包括税法、全球征税系统、保险和信托等工具，为家族财富的长期稳定传承提供保障。
5、通过分析美国经济韧性、中美金融战等全球经济趋势，提供国际视野，掌握全球投资机遇
课程时间：2天，6小时/天
课程对象：企业家、投资者和研究者；金融、经济、管理等相关从业人员；对宏观经济分析感兴趣人士
课程方式：理论讲解+案例分析+互动讨论+模式解析
课程大纲
第一讲：认识“宏观经济”
一、何谓GDP
讨论：GDP究竟代表着什么？
讨论：什么是财政与货币政策？
GDP＝C+I+G+X
1. 消费（C）——影响消费的因素
2. 投资（I）——投资意愿被影响
3. 政府支出（G）——财政政策的重要性
4. 出口－进口（X）——出口多，还是进口多好？
案例：如何能够影响一国的进出口？
二、凯恩斯理论（货币+政策）
凯恩斯理论的核心：有效需求原理，认为国民收入决定于有效需求
案例：大萧条与古典经济学的崩溃
讨论：IS-LM代表什么？
讨论：政府怎么让GDP增加？
1. 经济萧条——货币政策&财政刺激
2. 景气过热——加息&财政紧缩
讨论：中国经济平衡下的抉择？
案例：凯恩斯的死穴-流动性陷阱
三、景气循环
讨论：何谓景气循环？
——通货紧缩与通货膨胀的选择
案例：恶性通胀-德国
四、货币的来源(货币学派)
——货币不只是被央行印出来的
GDP=融资总量=消费+投资+出口(三架马车)
讨论：银行的紧箍咒是什么
讨论：什么是货币乘数
——基础货币vs虚拟货币
案例：美国-股市咆啸90年代与房地产泡沫演变史
五、金融海啸的启发（案例解析）
1. 破解2008年全球金融危机
2. 大破产的西方世界怎么产生的
3. 世界经济怎么没有进入大萧条
4. 后危机时期全球资产价格靠什么在支撑
5. 何谓量化宽松（QE）
讨论：总结-展望未来
第二讲：资产配置与财富传承
一、资产配置方法论
1. 什么是资产配置
讨论：为什么要进行资产配置
2. 资产配置的五维比较
3. 资产配置的风险与收益分析
4. 资产配置四大要素
要素一：跨币种
要素二：跨区域
要素三：跨周期
要素四：跨资产类别
二、个人与家庭资产配置
1. 个人与家庭配置四大战略资产分布
案例：财富与不同生命周期解决方案
2. 设计资产配置方案的投资逻辑
案例：全球家族办公室的资产配置
资产配置案例：养老金模式-挪威主权基金
案例：捐赠基金模式-耶鲁大学捐赠基金
三、财富传承
讨论：中国高净值人群的困惑与需求分析
1. 中国税法演进史
2. CRS全球征税系统的重要性
3. 保险的功能——不同年龄段保险的种类与地区选择
讨论：何谓信托？
案例：刘强东-把钱留在自己口袋的婚姻财产保护
案例：特朗普-节省大笔开销的遗产避税
案例：贾跃亭-化腐朽为神奇的破产重组信托
第三讲：股票投资
一、中国股市的投资机会
1. 中美新常态下股市投资对比
案例：复制美国1982-2000年，股市咆啸的20年
讨论：加入MSCI是否为历史机遇？
2. “三资共汇”如何推动股市发展
1）“外资”投资逻辑：套利的投机份子
2）“国资”持股方式：锁住长期价值投资机会
3）“内资”被持续收割：如何摆脱“韭菜”的宿命!
二、个人操盘与投资基金的选择
1. 中国基金行业的发展现况
2. 中国股市投资新常态“闷牛市”
讨论：个人投资遇到最大的问题
3. 长期投资、微笑曲线与定投的配合
4. 保持高胜率的定投三大原则
案例：动态投资策略-股市投资王牌策略
三、筛选股票基金时的三大难题
讨论：为什么选择长期配置权益资产？
难题一：基金太多难以选择
难题二：难有长期业绩不败的传奇
难题三：市场风格切换不断
讨论：个人如何挑选好的基金
案例：成长、平衡还是价值投资，市场主流基金有哪些
讨论：优秀基金的共同特点有哪些
四、顶尖海外对冲基金
1. 对冲基金近十年发展概况
案例：寻找下一个世界工厂
2. 世界工厂的演变：日本-亚洲四小龙-中-下一个世界工厂
案例：亚洲顶级对冲基金介绍
五、外汇投资
——全球最大的交易市场-外汇投资
1. 外汇投资的避险属性
案例：经典外汇投资-量子基金，1992年击败英国央行，史无前例的创举
案例：经典外汇投资-亚洲金融风暴，索罗斯与中国的巅峰对决
案例：经典外汇投资-日本安倍经济学，外汇炒家如何狂赚十亿美元
2. 外汇交易的逻辑
讨论：个人是否自行炒作外汇？
第四讲：债券投资
一、资产负债表衰退
1. 什么是资产负债表
案例：日本泡沫破灭启示录
案例：美国次贷危机的教训
2. 中国理财产品的底层投资逻辑
3. 中国悖论-中国债务危机的迫近
讨论：非标转目标是否势在必行
二、债券投资
讨论：什么是债券
1. 债券投资分析
讨论：什么是债券久期？
2. 债券的特性与种类
3. 债券市场的分类
讨论：债券的灵魂-信用评级
三、中资境外债的前世今生
讨论：为何中资企业要到境外发债
1. 中资境外债的投资价值
案例：泡沫破灭——曾经辉煌的地产境外债
讨论：如何重构中资境外债
2. 从信用背书到国家背书
案例：中国城投境外债
四、顶级资本游戏——困境投资
1. 何谓困境债务投资
2. 困境基金与并购基金的区别
案例：史上最成功的并购投资-黑石集团与希尔顿酒店
案例：美国三大汽车背后最大的供货商-德尔福
3. 困境投资最佳入场时机
4. 困境投资的过往历史表现
第五讲：全球经济趋势投资分析
一、美国经济的韧性
——美国空前的三重货币紧缩（货币+量化+信贷）
——从超额储蓄看美国经济韧性从哪来？
——美国长短期利率倒挂暗示什么？
——威力强大的财富效应
讨论：美国何时会崩盘
二、第二次中美金融战
第一把剑：暴力加息
第二把剑：美元升值
第三把剑：资本全力唱空中国
第四把剑：科技冷战
讨论：美国何时会崩盘
三、美国当前的危机（三把“盾”）
讨论：美债谁来买？
——美国金融防御体系
第一个盾：为了降低通胀，如何利用石油美元体系打压油价
第二个盾：如何为降息寻找最适合的借口
第三个盾：日圆的宿命，引爆套利者央行
讨论：中美生死决战全蓝图
四、中国的关键时刻
1. 后地产时代的中国经济
2. 摆脱中等收入陷阱
3. 对抗美国对中国抛出的两枚质子
4. 缺芯之痛，中国芯片投资的方向
5. 炭中和陷阱与新兴国家发展权
讨论：未来关键的投资方向

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