估值风控_2天

企业估值与财务风控（两天）
讲师：程海晋
针对投融资领域中公司决策者（如董事会成员、CEO、CFO）、项目管理者（战略投资部、资本运营部等）、金融从业机构管理层（投行、基金等）的需求，介绍各类公司估值模式及相关风险管控，以获得对目标公司尽可能合理的估值结果。课内会着重讲述现金折现模型（DCF模型），兼顾其他估值模式在中国市场的运用如国企估值的特殊性等。从投资决策者角度，对DCF模型的重要参数、输入数据、风险管控、团队分工、投资项目调研和内控工作等进行深入讲解。从项目操作角度阐述以下主要环节：
有效选择估值方式、挑战和修正估值前提、做好价格谈判准备
运用各类方法分析和研判目标公司历史财务数据真实性
合理调整未来业绩、并购协同效应量化分析和预测等重大环节
从估值工作需要，如何提升项目流程管理效益，协助高管对项目进行决策
财投与战投：估值运用的核心差异
不同交易架构设计等对估值结果的影响
此外还会结合当前中企在接盘不良亏损企业项目（如债务重组、业务分拆等），如何做好估值工作，处理好财务分析、控制数据风险的应对方法等内容。
企业估值的战略价值
估值照妖镜基本定义
企业、资本市场对估值运用的异同
企业估值与投融资决策与执行
项目投前和投后管理的影响
影响估值的各类风险因素与管理
宏观性风险及行业和公司特殊性风险
如何设置合理的估值前提
估值的三种模式
常见的估值方法和局限性
中外资本市场估值模型的不同运用
中国市场的特殊性风险
判断估值模型及其结果的合理性
市场法的运用
在中外市场的不同作用及地位
数据采集方式及风控
成本法
对国企估值和改革的影响
交易架构创新对估值结果的影响
成本替代法的运用及挑战（包括案例分析）
DCF模型
自由现金流与现金流的折现概念
DCF模型对投融资管理理念及方法的历史性影响
主要参数（折现率等）的制定与风控
潜在风险与如何防范欺诈行为
战略并购 – 协同效应的量化预测
投资回报与风控
行业性风险与预期回报
融资成本的影响
投资模式对估值的影响
战略投资与财务投资及估值核心差异
两者在估值管理流程的差异
交易架构对估值结果的巨大影响
财务数据解析与风控：投前决策
历史及预测数据的分析和判断
如何防范欺诈：历史及预测数据的非常规的研判方法
商业模式对财务数据解析的双向确认
盈利预测：目标业务战略与未来盈利数据
特殊性估值以及DCF的局限
财务数据解析与风控：投后监管
对项目投后的业绩评估监控与善后
财务与法务的双向影响
财务数据的偏差对估值及投后的影响
项目失败的后续财务影响（会计审计与处理、披露、债务等）
估值与价格谈判
影响价格谈判的几种因素
准备价格谈判
案例分析：平安银行收购定价、尽调与财务和估值等

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